2011年中级经济师_金融实务_预习笔记_精品.doc

2011年中级经济师_金融实务_预习笔记 第一章　金融市场与金融工具第一节　金融市场与金融工具概述 　　一、金融市场的涵义与构成要素　　（一）金融市场涵义 　　金融市场指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。它是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体，是各种金融交易及资金融通关系的总和。简而言之，是资金融通的场所。　　（二）金融市场的构成要素　　四个基本要素：金融市场主体、金融市场客体、金融市场中介和金融市场价格。　　1.金融市场的主体　　市场上的参与者。资金供求双方。主体具有决定性的意义，决定着金融工具的数量和种类，决定市场的规模和发展程度，决定市场的深度广度和弹性。　　（1）家庭　　家庭是金融市场上主要的资金供应者。家庭也需要资金，但需求数额一般较小。　　（2）企业　　企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者，对资金有需要也有供给。除此之外，企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。　　（3）政府　　在金融市场上，各国的中央政府和地方政府通常是资金的需求者。政府也会出现短期资金盈余，此时，政府部门也会成为暂时的资金供应者。　　（4）金融机构　　金融机构是金融市场上最活跃的交易者，分为存款性金融机构和非存款性金融机构。存款性金融机构：商业银行、储蓄机构和信用合作社。非存款性金融机构：保险公司、退休养老基金、投资银行、投资基金等。其在金融市场上扮演着资金需求者和资金供给者的双重身份。金融机构既是资金的供给者又是资金的需求者。　　（5）中央银行　　中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位，既是金融市场中重要的交易主体，又是监管机构之一。交易者：是各金融机构的最后贷款人，因此是资金的供给者；而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量（既是供给者又是需求者）。监管者：代表政府对金融市场上的交易者进行监督，防范金融风险，使金融市场平稳运行。　　2.金融市场客体　　金融市场客体即金融工具，是指金融市场上的交易对象或交易标的物。　　（1）金融工具的分类　　按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。货币市场工具是期限在一年以内的金融工具。资本市场工具是期限在一年以上的金融工具，包括股票、企业债券、国债等。　　按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。债权凭证是依法发行，约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。所有权凭证主要是指股票，是股份公司发行，证明投资者股东身份和权益，并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等。　　按与实际信用活动的关系，可分为原生金融工具和衍生金融工具。原生金融工具：商业票据、股票、债券等。衍生金融工具：是在原生金融工具基础上派生出来的，有远期合约、期货、期权和互换等。　　（2）金融工具的性质　　期限性：金融工具中的债权凭证一般有约定的偿还期。　　流动性：流动性是指金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力。金融工具的收益率高低和发行人的资信程度是决定流动性高低的重要因素。　　收益性　　风险性：金融工具的风险一般来源于两个方面：一是信用风险；二是市场风险。　　这四个性质之间的联系：期限性和收益性、风险性成正比，与流动性成反比。流动性与收益性成反比。收益性与风险性成正比。流动性与风险性成反比。　　3.金融市场中介　　金融市场中介是指在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。金融市场中介与金融市场主体存在区别，中介的目的是获取佣金。　　中介的作用：促进资金融通，降低交易成本，构造和维持市场运行。　　4.金融市场价格　　价格机制在金融市场中发挥着极为关键的作用，是金融市场高速运行的基础。价格与投资者的利益密切相关。价格引导资金的流向。　　5.构成要素之间的关系　　金融市场的四个要素之间是相互联系、相互影响的。其中，金融市场主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素，是金融市场形成的基础。金融市场中介和金融市场价格则是金融市场中不可或缺的构成要素，对促进金融市场的繁荣和发展具有重要意义。二、金融市场的类型　　（一）金融市场的类型：按交易标的物划分　　按照市场中交易标的物的不同，金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。　　（二）金融市场的类型：按交易中介划分　　按照交易中介作用的不同，金融市场可以划分为直接金融市场和间接金融市场。　　值得注意的是，直接金融市场和间接金融市场的差别并不在于是否有中介机构参与，而在于中介机构在交易中的地位和性质。在直接金融市场上也有中介机构，但这些机构并不作为资金的中介，而仅仅是充当信息中介和服务中介。　　（三）金融市场的类型：按交易程序划