第4章节传统信用风险1.pptVIP

表格 4?5 基本的风险评级体系 内部评级的主要步骤为： 第一，估计借款人的财务状况，也称为初始债务评级，这是债务人评级的基础。 第二，在初始债务评级的基础上，得到债务人评级。该部分须考虑的主要因素为借款人的管理能力、借款人在所从事行业中的绝对和相对地位、借款人财务信息的质量，最后还应将国家风险考虑在内。 第三，在第二步的基础上得到贷款项目的评级。该部分须考察的主要因素和程序为：首先，核实第三方的支持情况；其次，考虑交易的到期日情况；再次，检查交易组织的可靠性；最后，对质押品的质量进行评估。 第四章 传统信用风险度量方法 信用风险度量的探索过程大致可分为三个阶段： 一是20世纪70年代以前，大多金融机构基本上采取专家制度法，即依据银行专家的经验和主观分析来评估信用风险； 二是大约在20世纪70年代初到80年代底，金融机构主要采用基于财务指标的信用评分方法，如线性几率模型、Logit模型、Probit模型、Altman的Z值模型与ZETA模型等； 三是20世纪90年代以来建立的以风险价值为基础、以违约概率和预期损失为核心指标的度量模型，如信用监控模型（KMV模型）、CreditMetrics模型、信贷组合观点(Credit Portfolio View)、CreditRisk+模型等等。 第一节 古典信用风险度量方法 一、专家制度法 专家制度法是一种最古老的信用分析方法，它是商业银行在长期信贷活动中所形成的一种行之有效的信用风险分析和管理制度。专家制度法主要方法有5C法、5W或5P法、LAPP法、五级分类法等等。 （一）专家制度法—5C法的主要内容 1、品德与声望(Character)。资信品格主要是指借款人偿债的意愿与诚意。 2、资格与能力(Capacity)。即确定借款人还款的资格与能力。 3、资本(Capital)。资金实力主要是借款人资财的价值、性质、变现能力。 4、担保 (Collateral)。担保主要指抵押品及保证人。 5、经营条件和商业周期(Cycle Conditions)。经营条件和商业周期主要是指企业自身的经营状况和其外部的经营环境。 5C法——银行的业务分析过程 第一，信贷员要确定该公司（借款人）为何需要这笔贷款。 第二，要对该公司的资产负债表和损益表进行分析，来有一看该公司在某一时段业务经营有无重大起伏以及未来发展趋势；还要对公司营业部的经营结果、预算以及商业计划进行考察，从而了解该公司是怎样获取利润来增加公司自身的价值以及对未来利润的预期。 第三，要对公司的财务试算表进行分析研究，从中找出那些隐藏在公司经营过程中的非正常交易。 5C法--银行的业务分析过程 第四，要对贷款目的和与之所规划的现金流情况进行评估，要对这项贷款发放出去可能会遇到的各种问题进行假设，并提出不同的解决方案。 第五，要对借款人（公司）所处的行业结构状况进行认真分析，要对该行业的发展趋势、公司在行业中的地位、竞争力以及政府对该行业的管制状况给予特别的关注。 第六，银行还应对公司管理层以及经营战略进行评估，特别是要对公司经理所负的生产、存货、定价及销售的责任进行评估。 5C法--银行的业务分析过程 第七，要对证券和贷款文件进行认真的准备。 第八，为了提高对贷款申请人主观判断的准确性，信贷分析师常常要借助于一些标准的分析技术来对借款人清偿债务的能力进行评估。 最后，信贷分析师还要与借款企业的领导层会晤，因为了解和评价企业管理层的能力也是信用分析的重要内容。 （二）专家制度法存在的缺陷与不足 首先，这种制度需要相当数量的专门信用分析人员，必然会造成银行冗员、效率低下、成本居高不下等诸多问题。 其次，专家制度实施的效果很不稳定。 第三，专家制度与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相连，大大降低了银行应对市场变化的能力。 第四，专家制度加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题，让银行面临着更大的风险。 第五，专家制度在对借款人进行信用分析时，难以达成共同遵循的标准，造成信用评估主观性、随意性和不一致性。 1、线性几率模型 线性几率模型是以评判对象的信用状况为被解释变量、多个财务比率指标为解释变量所构造的线性回归模型，通过最小二乘法回归得出各解释变量与企业违约率之间的相关关系，建立预测模型，然后利用模型预测企业未来的违约概率。该方法对解释变量的概率分布没有特殊要求，应用方便。但是，模型预测的概率估计值有可能落在区间E[0,1]之外，这与概率理论相违背，故目前此法已经很少使用。 2、定性响应模型 定性响应模型用以预测某一时期开始时生存着的某一公司在该时期（一个月、一年等）结束时该公司生存的概率。 较为常用的两种定性响应模型是Probit模型和Log