PP即将死亡.docVIP

（作者简介：嵇少峰，曾在人民银行、银监会系统从事金融监管工作十六年，后加入私募行业并创建某融资担保公司，现为江苏金东小贷公司创始合伙人、董事总经理，小贷行业资深培训师。） 【编者按】 开鑫贷一直以来坚持倡导“规范、自律、创新”的发展理念，努力为行业发展注入更多正能量。 当前，P2P行业正处于逐步规范发展阶段，文中点出的一些问题在业内尚处于探讨之中，暂无定论。但作者从另一个角度的深入分析有助于广大参与者更加全面、理性、客观的对行业发展进行研判。 尽管这个行业当前还有很多需要完善之处，但我们坚信，未来是光明的。开鑫贷愿与业内同仁一道，共同推动互联网金融的规范、持续、健康发展。 P2P金融的十大谎言与真相 ——99%的P2P平台即将死亡（续） 拙文《为什么说99%的P2P金融平台即将死亡》一石激起千层浪，引发行业内外众多人士吐槽。我原以为砸大家的饭碗会引起行业公愤，但奇怪的是，行业内人士赞同的极多，反而是外行特别是屌丝投资人骂的热闹，破坏了我善意提醒投资人的初衷。 当前信贷风险频发，金融机构不良率迅速上升，担保公司、小贷公司倒闭声不绝于耳。尽管中央银行及政府反复对商业银行施压，以促进其加大对中小微企业的信贷投放，但由于面临的信贷风险太大，金融机构投无可投，贷款余额实际上不增反降。 与此同时，P2P行业却逆势而起，新增平台数、月度成交量、贷款余额迅速上升。行业在这种时期选择放量增长，正如熊市做多，完全不是聪明之举。 仔细分析其中情形，似乎也只有几种可能的解释，一是经济下行银行提高了风控要求，导致P2P承接了大量传统金融机构转移过来的信贷需求及风险；二是众多难以生存的企业及骗子在网上寻找资金；三是老平台面临巨大的承兑压力，被迫用庞氏骗局来维系生存；四是众多不明就理的玩家莽撞加入。 看来，对这个行业认识真正清醒的只有从业人员自已。P2P金融之所以看上去这么热，更多的源自于各种媒体的扎堆以及一些妄图一夜成名的创业者和骗子的鼓噪。我试图从一些更具体的数据入手，以揭批那些有代表性的谎言与真相，让大家真正冷静下来，踏踏实实地思考P2P的未来。 谎 言 谎言一、我国P2P金融交易规模很大，有颠覆传统金融的可能。 媒体普遍认为，2013、2014年中国的P2P借贷行业呈现爆发式增长，未来不可限量。截至2013年末全国各类线上P2P平台数量接近700家，较2012年的110家增长了5倍多；截至2014年9月，全国各类P2P借贷平台至少已达到1483家，2014年贷款成交量为2400亿元（网贷之家及零壹财经数据）。 几乎所有的P2P平台都大肆宣传自已的成交量，实际上信贷行业公认有价值的业务数据是贷款余额，因为只有贷款余额与贷款积数才是体现收益及规模的主要数据，成交量可以通过短期滚动发放甚至用“秒标”生造出来，而贷款余额才是硬道理。 真实的情况是，截止2014年9月，网贷之家统计的线上1483家P2P机构的贷款余额仅为646亿元，其中信贷规模最大的陆金所一家贷款余额为69.8亿元。 这个规模很大吗？ 平安银行（陆金所的母公司平安集团旗下的上市银行）2014年上半年度报告显示，该行共有566家营业网点，共9382亿元的贷款余额，去掉不发放贷款的部分网点及自助设施，实际上平安平均每家信贷网点贷款余额一般不低于30亿元。也就是说，陆金所的贷款余额大约相当于平安银行一家中等规模线下网点的贷款余额。陆金所尚且如此，其它P2P平台也就无需多说了，何况网贷之家的信贷数据中，应该还包括大量无良机构的自融、假报贷款。 据中国人民银行最新统计数据，2014年三季度末，金融机构人民币各项贷款余额为79.58万亿元，P2P金融平台合计贷款总额大约是其千分之一。 在美国更是如此，Lending Club现在撮合的贷款余额约10亿美元（占全美P2P市场的75%），而2014年二季度美国银行业贷款余额为8.11万亿美元，也就是说，全美P2P市场贷款余额约为传统银行业贷款的万分之一点六。 通过上述对比，相信大家应该看到，P2P远没有我们感觉到的那么大规模，对整个金融市场来说，纯属九牛一毛，说颠覆银行，为时过早。 谎言二:P2P可以代替绝大多数传统信贷产品，未来的市场空间极其巨大。 大家普遍认为，中国具有数量庞大的中小微企业及创业人群，与美国市场相比，中国P2P的发展空间巨大，中国P2P的融资能力类似于银行的存款一样，可以源源不断向各种借款人输送资金，可以凭借越来越大的规模与传统金融机构分庭抗礼，并替代更多的传统金融产品。 从理论上讲，只要有资金来源，当然可以对应各种资金运用及信贷投放的形式。但是，大家一定不要将网上吸收资金的能力与银行的存款当成同等性质。 由于互联网金融平台的公信力不足，网上募集的资金成本远远高于银行存款（传统金融机构受政策所限不能直接从网上募集高息资金），且总量、稳定性