上海股交所挂牌业务项目策划方案书.pptxVIP

上海股交所挂牌业务项目建议书——湖南金通投资管理有限公司目 录为何选择上海股交所挂牌?上海股交所挂牌好处为何选择湖南金通投资管理有限公司?“中国未来证券市场的发展核心是多层次的，但是过去10年是场内市场的多层次，未来10年是场外市场的多层次。” ------中国证监会主席助理 张育军中小企业：中国经济的根基 根据工信部、发改委等部门统计，我国中小企业数量多达5000万家，占全部企业总数的90%以上。中小企业对国计民生影响巨大，不仅贡献了60%以上的GDP，50%以上的税收，还创造了中国80%的城镇就业。中国65%的专利、75%以上的技术创新、80%以上的新产品开发，都是由中小企业完成的。毫无疑问，中小企业已成为了中国经济的根基。中小企业的生存和发展决定中国经济的未来。第一篇 为何选择上海股交所挂牌？ 上海股交所市场基本情况上海股交所挂牌企业收入规模　上海股交所新三板创业板上市门槛无盈利要求；上海和非上海企业都可无盈利要求；国家级高新技术园区企业2011年上市的创业板公司平均实现收入4.88亿元，净利润7406万元；并要求有自主创新能力和成长性企业存续期非货币出资存续1年合法存续二年股份公司成立满三年再融资方式能定向增发；能发行私募债；能股权质押融资能定向增发；能发行私募债；股权质押融资暂无能定向增发；能发行私募债；能股权质押融资上海股交所再融资功能突出上海股交所：企业主板上市的加油站指标说明融资满足率78%，远超过同类市场次优表现者的20%再融资市盈率39.59倍，同类市场表现次优者为17倍交易市盈率46.69倍，同类市场表现次优者为23倍优势说明老股东可套现变现有溢价收益不影响企业转板上市在企业IPO材料申报至证监会之前，企业均可在上海股交所挂牌若主板上市失败企业可重回上海股交所，继续挂牌交易定增不同于私募股权融资挂牌后企业的股份交易和再融资不需要附加任何条款，且价格更为市场化融资难题：制约中小企业发展的顽疾 从企业生命周期来看，中小企业一般处于导入期或成长期，往往需要大量的资金投入来改善技术、开拓市场或扩大再生产，这也就意味着中小企业面临着较大的融资需要。 然而，融资难的问题成为制约中国中小企业发展的顽疾：中小企业主要融资渠道银行贷款往往需要土地等固定资产抵押，且抵押率低，融资规模极为有限。通过PE机构来获得资金，需承受极低的入股价格；而IPO更是远水不解近渴。成本高且当前发行受阻，需要资质较好的机构提供担保，不亚于银行贷款。公开发行定向增发公司债中小企业私募债资本市场通过融资方式股权质押公开交易PE融资股权转让不通过资本市场银行贷款中小企业私募债资本市场：提供可持续的融资平台 解决中小企业融资难题的一个主要思路便是与资本市场对接，推动企业上市，从而拥有长期的可持续的融资平台： 借助资本市场，企业融资途径可以得到极大拓展。因此资本市场对于想要快速发展和壮大的中小企业而言，已成为必争之地和必经之路。解决的关键：认清中国多层次资本市场体系 中国资本市场已不仅仅只有沪深交易所的主板市场、深交所的中小板和创业板市场，还包括以新三板和上海股交所为代表的OTC市场（场外交易市场）等。不同层级的资本市场为不同类型的企业提供了更有针对性的投融资服务。主板蓝筹股市场中小企业“隐形冠军”的摇篮创业创新的“助推器”创业板中小板中国版OTC市场上海股权托管交易中心等区域股交所 新三板 上市资源“孵化器”各层次市场的上市门槛 中国不同层次资本市场的上市门槛相差较大，对中小企业而言，选择新三板和上海股交所更为合适。主板（包括中小板）创业板新三板上海股交所各层次资本市场上市条件在财务、治理结构、业务等各方面，在所有板块中要求最高。仅以盈利要求为例，其要求：1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元；2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；3）最近一期不存在未弥补亏损。在盈利要求上，有两套标准，符合其一即可：1）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；2）最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。另要求发行人应当主要经营一种业务。相对主板而言另有两项特殊要求：自主创新能力、成长性。门槛低，无盈利要求，仅要求：1）合法存续二年；2）主营业务突出，有持续经营能力；3）股份发行和转让行为合法合规； 4）公司治理结构合理，运作规范；5）国家级高新技术园区企业（目前仅在中关村、张江科技园、天津滨海新区、武汉东湖高新区试点）。门槛最低，仅要求：1）业务基本独立，具有持续经营能力；2）不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大