物流企业财务管理第六--九章.ppt

物流企业财务管理 第六章 营运资金管理 第一节 营运资金的管理策略 1、营运资金与营运资金管理 营运资金（营运成本），是指流动资产减去流动负债的余额。 流动资产=流动负债，占用在流动资产上的资金由流动负债提供； 流动资产流动负债，“净流动资产”有一部分要以长期负债或股东权益提供。 2、营运资金管理的目标 （1）实现企业价值最大化 合理确定现金持有量，保持良好的库存结构，加快应收账款的回收，以促进实现企业价值最大化。 （2）保持充足的流动性 营运资金流动性的高低，取决于对流动资产和流动负债的控制能力。 （3）使财务风险最小化 保持流动资产与流动负债之间的平衡， 降低财务风险。 二、营运资金的特点 1、营运资金的周转期短 2、营运资金的实物形态具有易变现性 3、营运资金的数量具有波动性 4、营运资金的来源具有灵活多样性 三、营运资金的筹资组合策略 （一）、正常的筹资组合 短期的流动资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通。P223图6-1 （二）、冒险的筹资组合 短期的流动资产来融通部分长期资产。 P224图6-2 （三）、保守的筹资组合 部分短期的流动资产用长期资金融通。图6-3 四、营运资金的持有政策 1、适中的营运资金的持有政策 2、冒险的营运资金的持有政策 3、保守的营运资金的持有政策 第二节 现金管理 现金是企业中流动性最强，收益性最弱的资产。 一、持有现金的动机与现金管理的目标 （一）持有现金的动机 1、交易动机 2、预防动机 3、投机动机 （二）现金管理目标 现金是企业中流动性最强，收益性最弱的资产。 企业现金管理的目标就是要在现金流动性和收益性之间做出抉择，做到即保证企业交易对现金的需要，以降低风险，又不使企业有过多的闲置资金，提高现金使用效率，获取最大的长期效益。 二、最佳现金持有量 （一）存货模型 现金持有成本（有价证券的利息率），它与现金余额成正比例关系。 现金转换成本（现金与有价证券转换的固定成本，如经纪人费用、税金和管理费用），它与交易的次数有关，与持有现金的多少无关。 P234 例6-1 （二） 成本分析模型 成本分析模型是根据现金有关成本，分析、预测其总成本最低时现金持有量。 成本分析模型确定最佳现金持有量时，只考虑现金持有而产生的机会成本和短缺成本，不考虑管理费用和转换成本。 P235 例6-2 （三）因素分析模型 因素分析模型是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的方法。 P236 例6-3 三、现金的收支管理 （一）加速现金收款 1、集中银行 2、锁箱系统 3、其他程序 （二）控制现金支出 1、运用现金浮游量 2、推迟应付账款的支付 3、采取汇票结算方式付款 第三节 应收账款管理 一、应收账款管理的目标 二、应收账款的成本 （一）应收账款的机会成本 计算步骤：P239 例6-4 （二）应收账款的管理成本 P240 五个方面 （三）应收账款的坏账成本 三、信用成本 （一）信用标准 P241 五“C”系统 （二）信用条件 现金折扣 2/10、N/30 （三）收账政策 P242 例6-5 四、应收账款的日常管理 （一）信用额度管理 （二）建立考核应收账款管理的评价指标 应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款 平均应收账款=360/应收账款周转率 （三）应收账款的日常管理 1、确定合理的收账程序 2、确定合理的讨债方法 第四节 存货管理 一、存货的概念和种类 二、存货的功能与成本 1、存货的功能 P249 四大功能 2、存货的成本 采购成本、订货成本、储存成本 三、经济订货批量控制 经济订货批量的一般公式 P252 例6-7 订货点控制 P253 例6-8 ABC控制法 第七章 股利分配 第一节 股利分配一般原理 一、利润分配的原则 1、依法分配原则 2、分配与积累并重原则 3、