货币银行学part4.doc

第十二章 国际金融 外汇与汇率 一、外汇概述 （一）外汇的概念 外汇（Foreign Exchange），即国际汇兑，是国际金融最基本的概念之一。可以从动态（Dynamic）和静态（Static）的角度理解外汇的含义。 动态的外汇是指一种活动，或者说是一种行为，就是把一个国家的货币兑换成另一个国家货币，借以清偿国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动。从这个意义上说，外汇同于国际结算。例如，日本出口商与中国进口商发生贸易往来，日国出口商可能要求以日元来支付，这时，中国进口商就需要将持有的人民币兑换成日元支付，这一过程就是动态的外汇。 静态的外汇是指在国际间充当各种债权债务关系的金融工具或金融资产，可以从广义和狭义两方面理解。各国外汇管理法令所称的外汇是广义的外汇。我国1997年1月14日修正的《中华人民共和国外汇管理条例》规定外汇是指下列可以用于国际清偿的支付手段和金融资产：（1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4）特别提款权、欧洲货币单位；（5）其他外汇资产。而狭义的外汇，也就是通常所说的外汇，它是指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。 但是，并不是所有的外币都能成为外汇。一种外币成为外汇要满足三个条件：第一，可兑换性，即能够自由兑换成其他国际的货币或购买其他信用工具以进行多边支付的性能。第二，可接受性，即这种外币在国际经济交往中能被各国普遍地接受。第三，可偿性，即这种外币资产是能够得到补偿的债权。 因此，以外币表示的有价证券由于不能直接用于国际间的支付而不能视作为外汇。外国现钞严格意义说来也不能算作外汇。只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的所有权具体化了的外币票据，才构成外汇。具体主要指以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。其中银行存款是狭义外汇概念的主体。 表12-1 主要货币名称一览表 货币名称 ISO货币符号 货币符号 ISO货币符号 人民币元 CNYRMB 英镑 GBP 日元 JPY 瑞典克朗 SEK 港元 HKD 芬兰马克 FIM 新加坡元 SGD 瑞士法朗 CHF 韩元 KRW 荷兰盾 NLG 印尼盾（卢比） IDR 加拿大元 CAD 马来西亚林吉特 MYR 美元 USD 菲律宾比索 PHP 墨西哥比索 MXP 泰铢 THB 古巴比索 CUP 印度卢比 INR 埃及镑 EGP 越南盾 VND 澳大利亚元 AUD 欧元 EUR 新西兰元 NZD （二）外汇的种类 外汇按照不同标准，可以分成许多不同种类。 1. 按自由兑换程度不同，分为自由外汇和计账外汇； （1）自由外汇，是指不需要货币发行国的货币当局批准，可以在国际结算和国际金融市场上自由兑换成其他国家的货币，或可向第三国办理支付的外国货币及其支付凭证，均属自由外汇。作为自由外汇的一个根本特征是可兑性。目前世界上有40多种货币是可兑换货币。如美元、欧元、英镑、日元等主要工业国家货币均属自由兑换货币，并是世界各国普遍接受的主要支付手段。 （2）记账外汇，又叫双边外汇或协定外汇，是指不经货币发行国管理当局批准不能自由兑换成其他国家的货币，也不能向第三者支付的外国货币或支付凭证。这类外币及支付凭证是在有关国家之间签订“贸易支付（或清算）协定”的安排下，以双方中央银行互相开立专门清算账户的形式存在，因此只是在双边的基础上才具有外汇意义。这种在两国银行清算账户记载的外汇，不能转给第三者使用，也不能随意兑换成自由外汇。年度的清算账户差额，一般转入下一年度的贸易项目去平衡，或采用双方领先商定的自由外汇进行支付清偿。我国过去和前苏联、东欧国家以及一些发展中国家签订过这样的协定。 2. 按外汇来源和用途，分为贸易外汇与非贸易外汇； （1）贸易外汇，是指经由进出口贸易而收入或支出的外汇。贸易外汇收入是一国最主要的外汇来源，贸易外汇支出则是一国外汇的主要用途，因此，贸易外汇是一国外汇的主体收支。 （2）非贸易外汇，是指非来源于出口贸易或非用于进口贸易的外汇。非贸易外汇主要由劳务外汇、旅游外汇、侨汇以及属于资本流动性质的外汇等组成。 3. 按照外汇交易的交割期限，分为即期外汇与远期外汇； （1）即期外汇，是指在外汇买卖成交后在两个营业日内交割完毕的外汇。 （2）远期外汇，是指在外汇买卖和合约签订时，预约在将来的某一日期办理交割。 二、汇率 汇率及标价方法 外汇汇率（Exchange Rate），又称汇价、外汇牌价、外汇行市或外汇兑换率，即两种不同货币之间的折算比例或国际收支平衡表用一国货币所表示的另一国货币的相对价格。 确定两种货币的比价，首先要确定以哪个国