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第二章 跨国公司基本理论 本章简介 世界经济发展—跨国公司迅速发展—主要行为对外直接投资——相应理论发展 跨国公司理论就是对跨国公司对外直接投资的动机、条件、特征、区位与方式等决定因素所做出的解释和推断，又称为对外直接投资理论。 跨国公司理论的发展大致可以分为两个阶段，即20世纪60年代以前的早期国际资本流动理论和20世纪60年代以来的现代跨国公司理论。 早期的国际资本流动理论沿袭了早期国际贸易理论研究的传统，着重从国家的视角考察企业的跨国经营活动，主要研究国家之间的差异及其对国际资本流动的影响。 第二次世界大战以后，一批学者着重从企业的角度展开对国际直接投资动因和条件的分析，形成了垄断优势理论、产品生命周期理论、内部化理论和国际生产折中理论等。 20世纪90年代以来，跨国公司理论进一步向广度和深度发展，主要是对原有国际直接投资理论的修正、检验和发展，并产生了一些新理论。 第一节 跨国公司理论的演变 一、早期国际资本流动理论 （一）古典资本流动理论及其发展 古典资本流动理论：指古典经济学派的代表人物亚当·斯密和大卫·李嘉图等有关国际资本流动的理论。他们认为国际资本转移涉及资本家的垄断行为，应当允许资本像商品一样自由流动。 托马斯·孟 ：导致一国贵金属货币流入流出的，除了贸易收支外，还包括转移支付和非贸易收支 亚当·斯密：国际资本转移涉及资本家的垄断行为，资本家通过在国外生产相同的产品控制当地的市场，打击产品进口。 大卫·李嘉图 ：如果允许资本像商品一样自由流动，则不仅有利于资本所有者，而且有利于世界消费者，人类社会将因此获得最大的福利。故应当取消对资本的过度征税，引导资本家进行跨国投资 纳克斯：应用俄林提出的要素禀赋理论来解释资本的国际流动。国际资本流动的原因在于各国利率的差异，而利率的差异又取决于各国资本存量的相对丰裕度。在自由竞争的条件下，资本存量相对丰裕的国家利率比较低，而资本存量相对稀缺的国家利率比较高，只要后者的利率绝对高于前者，则必然发生部分资本从前者流向后者的流动，最终实现资本资源在国际范围内的优化配置。 不足：理论说明的只是借贷资本或证券资本的国际流动，这类资本流动的目的只是为了获得来自利差的好处。这种观点不能解释跨国公司对外直接投资的许多实际情况。因此，早期资本流动理论不是真正的跨国公司。 （二）马克思主义的资本输出理论：马克思、列宁提出的有关资本流动的理论，认为大量产生的“过剩资本”是资本输出的物质基础，追求高额利润是资本输出的根本动因。 1、马克思：“过剩资本”、更高的利润率 2、列宁：大量的“过剩资本” 、提高利润 二、现代跨国公司理论 （一）现代跨国公司理论的形成和发展 1、20世纪60年代到70年代中期 研究重点是跨国公司对外直接投资的特点与决定因素 ：垄断优势理论和产品生命周期理论主要研究美国企业的对外直接投资；边际产业扩张理论主要解释日本企业的对外直接投资。 理论特点是：注重某一种因素而忽略另一些因素，基本是“个论”，没有形成“通论”。 2、20世纪70年代中期到80年代末期 转向建立综合性或一般化的理论 ：内部化理论和国际生产折中理论 3、发达国家：90年代以来，新科技革命和跨国经营环境的变化使得跨国公司调整其战略和行为，以适应全球竞争的新环境。为适应这种变化，理论研究者对原有理论进行了补充和修正并提出了一些新理论。投资要素组合理论、竞争优势理论和全球战略理论。 发展中国家:20世纪80年代后期至90 年代，由于发展中国家对外直接投资的兴起，对发展中国家对外直接投资的理论研究也蓬勃发展，先后出现了小规模技术理论、技术地方化理论、技术积累产业升级理论 （二）现代跨国公司理论的分类 依据其分析方法或理论依据的不同，现行的跨国公司理论一般分为四类 1、以产业组织理论为基础，以市场结构的不完全性为依据的理论：垄断优势理论、寡占反应论等 2、以贸易理论和工业区位理论为基础形成的理论：产品生命周期理论、边际产业扩张理论 3、以交易成本理论和市场不完全理论为基础的理论：市场内部化理论 4、综合理论：国际生产折中理论 以上理论各有侧重，但存在共同之处：都以对外直接投资为研究对象，研究的任务是揭示跨国公司从事对外直接投资的行为规律和运行机制；以市场不完全和垄断优势为立论基础；他们多是从跨国公司的决策行为进行研究，对微观企业进行分析。 第二节西方主流直接投资理论 一、垄断优势论（The Ｔheory of Monopolistic Advantage ） 传统国际资本流动理论：各国利率的差异是资本国际流动的原因 这只能解释证券资本的国际流动，不能解释发动国家之间的相互直接投资现象。假如国外利率高，美国公司为什么在海外借款设厂，而且大量投资进入美国。 垄断优势理论是在研究美国跨国公司对外直接投资行为基础上