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东山精密公司深度研究报告边际改善收购MFLX实现高维竞争
002384.SZ
MFLX
MFLX FPC
1.
4G
5G LED
LCM
2.MFLXFPC
FPC MFLX
FPC
3.
2016-18 EPS 0.47 0.69 0.98
43X29X20X 16
MFLEX
MFLX 16
45-55X21.15 -25.85
4.
MFLX
2015 2016E 2017E 2018E
() 3,993 7,768 11,117 15,910
(%) 13.3% 94.6% 43.1% 43.1%
() 32 396 582 833
(%) -27.3% 1147.9% 47.0% 43.1%
() 0.04 0.47 0.69 0.98
() 532 43 29 20
5
5
+ 7
8
8
14G 8
25G 9
10
1 10
2LED 12
MFLXFPC 14
FPC 14
FPC 16
MFLX 18
20
20
1 5
2 6
3 2010-2015 6
4 2010-2015 7
5 7
6 2011-2015 8
7 2011-2015 8
8 9
9 4G 9
10 4G/4.5G/5G 9
11 10
12 10
13 11
14 11
15 TV 11
16 12
17 LED 12
18 LED DLP LCD 13
19 LED 13
20 LED 14
21 FPC ... 15
22 F
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