华夏幸福600340公司深度分析报告2015京津冀卫星城建设者具有新城开发综合能力.pdfVIP

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2018-04-21 发布于天津
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华夏幸福600340公司深度分析报告2015京津冀卫星城建设者具有新城开发综合能力.pdf

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华夏幸福600340公司深度分析报告2015京津冀卫星城建设者具有新城开发综合能力

2014 83% 96% 42% 28% 8% 10 150 51% 38% “”42.7 15-17 EPS 1.98/2.62/3.03 PE13/10/9 PE9 42.7 16 16.3 PE A 16 PE9.4 +3 “” (Rmb ) 12/12 12/13 12/14 12/15E 12/16E 12,077 21,060 26,886 39,003 53,455 62,359 68,695 75,079 (UBS) 2,509 3,684 5,043 7,606 10,003 11,583 13,056 14,522 (UBS) 1,795 2,728 3,538 5,250 6,936 8,027 8,976 9,930 (UBS )(Rmb) 2.04 2.06 1.34 1.98 2.62 3.03 3.39 3.75 (Rmb) 0.23 0.15 0.40 0.59 0.78 0.91 1.01 1.12 / () (2,270) (7,162) (14,488) (18,748) (23,610) (28,605) (28,406) (33,633) 12/12 12/13 12/14 12/15E 12/16E 12/17E 12/18E 12/19E (%) 20.8 17.5 18.8 19.5 18.7 18.6 19.0 19.3 ROIC (EBIT) (%) 49.0 30.3 20.6 20.6 21.1 19.8 19.2 18.6 EV/EBITDA(core)x 7.1 9.6 10.2 12.3 9.8 8.9 8.1 7.5 (UBS, ) (x) 2.9 5.0 9.8 13.1 9.9 8.6 7.7 6.9 (UBS) (1.5) (15.4) (16.7) (2.0) (6.4) (4.8) (1.9) (1.3) % (%) 3.9 1.5 3.0 2.3 3.0 3.5 3.9 4.3 12 12 Rmb42.70 “+”