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广电运通002152深度分析报告转型升级进展顺利
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48 +
ATM
ATM
2016 19.5x
ATM 2014 26.6%
ATM 2014 10+%
5~10%
VTM +
50+%
+
ATM 40+%
ATM
600 ATM 5~6
+
2015/16e EPS1.16/1.46
50.8%
2015/16 24.7x/19.5x
48
ATM
2013A 2014A 2015E 2016E 2013A 2014A 2015E 2016E
2,516 3,152 4,145 5,397 16.0% 25.3% 31.5% 30.2%
1,142 1,424 1,909 2,531 20.9% 15.4% 34.9% 33.3%
35 48 63 82 EBITDA 19.8% 19.0% 26.1% 26.3%
439 580 728 893 21.9% 14.5% 28.4% 26.5%
307 451 556 670
-10 -5 -16 -23 54.6% 54.8% 54.0% 53.1%
9 54 49 29 24.4% 22.5% 23.0% 23.6%
613 708 955 1,273 EBITDA 31.2% 29.7% 28.5% 27.6%
162 209 209 199 28.0% 25.6% 25.0% 24.3%
776 917 1,164 1,472
65 99 115 145 3.21 2.57 1.97 1.90
6 10 13 16 2.37 1.78 1.39 1.31
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