第3部分案例：汉堡包指数.ppt

2013.07巨无霸指数 Tankertanker Design Tankertanker Design Tankertanker Design 图为各国从05年到13年的巨无霸汉堡包美元价格 这意味着，那些汇率与汉堡汇率近似的货币（如韩元）相对于其他新生经济的货币就被高估了。由此似乎也不难理解为何人民币近期面临着强大的升值压力 。 中国的人民币汇率从2000年被低估52.4%到2013年被低估41.1% 中国的人民币汇率从2000年被低估52.4%到2013年被低估41.1% 中国的人民币汇率从2000年被低估52.4%到2013年被低估41.1% 中国的人民币汇率从2000年被低估52.4%到2013年被低估41.1% 中国的人民币汇率从2000年被低估52.4%到2013年被低估41.1% 图为各国从05年到13年的巨无霸汉堡包美元价格，仅中国不同省份巨无霸价格都不一样，可见巨无霸衡量一国不是很实用。 巨无霸指数 巨无霸指数 巨无霸指数的评价及局限性 星巴克指数 目录 CONTENTS 各国巨无霸指数 巨无霸指数与GDP的关系 巨无霸指数测算通胀率 巨无霸汉堡包指数 概念：巨无霸汉堡包指数又称巨无霸指数（Big Mac index），是一个非正式的经济指数（英国《经济学家》杂志编制的一个不是很严谨的指数），用以测量两种货币的汇率理论上是否合理。 理论依据: 一价定理：假定世界各国间不存在贸易壁垒，世界各地一种商品的价格应该都是一样的。 绝对购买力平价理论：一个相同的商品，无论在哪里销售,其价格应当是相同的。 什么是巨无霸指数呢？ 1 一、选取巨无霸汉堡包指数的原因 购买力平价理论的提出者相信，汇率的长期走势应该使两个国家的商品和服务的价格相等。才能达到了购买力平价所要求的均衡状态。但是，人们消费的商品成千上万，又怎么能以一只茶杯的价格来确定两个经济大国之间的汇率水平呢？为了避免单一商品的统计偏差，一些经济学家试图使用一篮子商品的综合价格指数，而不是某件商品具体的价格来验证购买力平价理论。然而，新的问题又产生了。每个国家人们消费的商品种类都不一样，日本的桃太郎可能爱吃糯米团子，而美国的山姆大叔偏爱三明治。即使各国人民都消费同样的商品，他们使用的数量也可能很不一样，这样计算价格指数所需要的商品权重就会有相当的差异。比方说刀叉的价格在中美两国相等，而且都在一个月内上升的50%。这次涨价对美国消费物价指数的影响就比中国大得多，因为绝大多数中国人都用筷子而不是刀叉进餐。选择代表性的商品成为实际操作中的难题。此外，研究现实经济还要考虑到各地运费和关税的多寡，以及非贸易品（如房产、非保鲜食品等）的存在。综合这些因素，检验购买力平价理论的学者大多得出了该学说与现实数据相差甚远的悲观结论。然而，经济学家们并没有放弃对这一理论的信心。一价定律虽然在严格的条件下才能成立，但在今日世界，全球商品和资本越来越能够自由流动。随着运费降低和关税减免，一价定律很有可能趋近于世界经济的真实状况。如果两地商品的价格不一，国际进出口商就会立即行动从中套利，从而逐渐将价格拉平。应用购买力平价理论的关键在于找出一种合适的参照物，使得各国的价格水平都能得到合理的反映。苦心搜索的经济学家终于找到了巨无霸汉堡，并发明了以它命名的指数。 一、巨无霸汉堡包指数 麦当劳在全球120个国家开有分店，大汉堡的组成原料和工序在世界各地基本没有变化，可以保证同质同量。 大汉堡虽只是一件商品，却包含了多种原料和劳动，如面包、肉类、调料和人工制作，因此也可以把它的价格看作一种综合指数。 选取巨无霸指数的原因 2 一、巨无霸汉堡包指数 通过巨无霸看汇率 3 含义：是以一个国家的巨无霸以当地货币的价格，除以另一个国家的巨无霸以当地货币的。该商数用来跟汇率比较，要是商数比汇率低，就表示第一国货币的汇率被低估，反之则表示被高估。 巨无霸在加拿大卖5.26美元，在美国平均卖4.37美元。于是我们认为，加币对美元的汇率被高估了大约 （5.26-4.37)÷4.37×100%=15% 巨无霸在中国卖2.61美元，在美国平均卖4.37美元。于是我们认为，人民币对美元的汇率被低估大约 （2.61-4.37）÷4.37×100%=43% 加拿大 美国 中国 俄罗斯 印度 非洲 阿根廷 数据来源：经济人网站 二、各国巨无霸指数 中国,俄罗斯,印度,马来西亚等新兴经济体对美元汇率明显偏低 二、各国巨无霸指数 二、各国巨无霸指数 俄罗斯汇率低估指数 1 瑞典汇率高估指数 2 最近几年的《经济学人》“汉堡经济学报告”指出，巨无霸汉堡售价最便宜的国家为中国、俄罗斯和马来西亚，在这些国家汉堡标价一般低于1.35美元，表明这些国家的币值被严重低估50%以上。 售价最高的国家包