2010年企业债券信用评级报告 天业(集团)有限公司.pdfVIP

企业债券信用评级报告 发债主体 新疆天业（集团）有限公司是 1996年 6 月经新疆生产建设兵团（以 下简称“新疆建设兵团”或者“兵团”）农八师国资委批准，将石河子 塑料制品总厂和石河子化工厂两家企业的国有资产授权经营而组建的 国有独资大型企业集团。1996 年末，天业集团将其所属的石河子塑料 制品总厂和石河子化工厂改组为新疆石河子天业塑化总厂，并以新疆 石河子天业塑化总厂的优质资产组建新疆天业股份有限公司（以下简 称“新疆天业”）。新疆天业于 1997年 6 月在上海证券交易所挂牌上市， 股票代码为 600075，目前天业集团持有新疆天业 43.27%的股权。2006 年 2 月，新疆天业下属的新疆天业节水灌溉股份有限公司（以下简称 “天业节水”）在香港证券交易所挂牌上市，目前新疆天业持有天业节 水 38.91%的股份。截至 2010 年 3 月末，天业集团注册资本 125,000 万元，法定代表人郭庆人，注册地址位于新疆石河子经济技术开发区 北三东路 36 号，农八师国资委持有其全部股权。 天业集团经营范围主要包括化学制品、塑料制品的制造、节水农 业工程技术研究及推广以及农副产品深加工等产业领域，主要产品包 括聚氯乙烯树脂（PVC）、烧碱、塑料节水滴灌器材等。目前，公司已 形成年产 72 万吨 PVC、60 万吨烧碱、170 万吨水泥、96 万吨电石、74 万千瓦电力装机容量的产能，是国内产能最大、产业链最完整的 PVC 生产企业，“天业牌”聚氯乙烯树脂被认定为“中国名牌产品”。截至 2010 年 3 月末，天业集团拥有全资子公司 12 家，控股子公司 11 家， 参股公司 4 家及分公司 1 家。此外，公司还拥有国家认定的企业技术 中心、博士后科研工作站和国家节水灌溉（新疆）工程技术研究中心。 截至 2009 年末，公司总资产 187.23亿元，总负债 121.97 亿元， 所有者权益 65.26 亿元，资产负债率为 65.14%。2009 年公司实现营业 收入 63.34亿元，利润总额 7.05 亿元，经营性净现金流 7.76 亿元。 根据公司提供未经审计的 2010 年一季度财务报表，截至 2010 年 3 月末，公司总资产 197.36亿元，总负债 130.32 亿元，所有者权益 67.04 亿元，资产负债率为 66.03%。2010年 1～3 月公司实现营业收入 12.77 亿元，利润总额 1.82 亿元，经营性净现金流 1.04 亿元。 发债情况 本期债券概况 本期债券发行采取在上海证券交易所发行和通过承销团成员设置 的发行网点向境内机构投资者公开发行相结合的方式。发行总额为 12 亿元人民币，发行期限为 6 年。本期债券附投资者回售选择权及发行 人上调票面利率选择权，天业集团有权在本期债券存续期的第 3 年末 上调本期债券后 3 年的票面利率，上调幅度为 0 至 100 个基点；天业 2 企业债券信用评级报告 集团发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后，投资 者有权选择在投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面 值全部或部分回售给天业集团；或选择继续持有本期债券。本期债券 采用固定利率，在存续期内采用单利按年计息，每年付息一次，到期 一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。债券票面价值为 100 元人民币，采取实名制记账式平价发行，到期日按照面值兑付。 募集资金用途 本期债券募集资金将主要用于新疆天业聚氯乙烯化工项目热电厂 扩建工程，其余用于补充公司运营资金。 上述项目已经有权部门批准，具体项目的投资情况、投资比例如 下表所示： 表 1 本期债券募集资金用途（单位：万元） 项目或用途 总投资 计划使用募集资金额度 新疆天业聚氯乙烯化工项目热电 225,000 96,000 厂扩建工程 补充营运资金 - 24,000