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【隆众石化网】视点综合 姓名 部门 办公室座机 QQ号码 李彦 宏观经济、政策、原油 0533- 2591674 1540481489 徐莹 能源、原油分析、成品油 0533- 2591650 1418195331 赵桂珍 能源、天然气 0533- 2591681 1220045351 王钊 能源、成品油 0533- 2591652 1509982143 王开富 橡胶、轮胎、新能源 0533- 2591970 2814545070 石磊 塑料、氯碱 0533- 2591958 1427136168 马诺 化肥、农产品 0533- 2591697 1292328234 目录 隆众石化网收盘 2 隆众石化网：国际原油跌穿谷底，需求不济才是真凶？！ 3 隆众石化网：京津冀将集中限产 油品市场进入“半停滞”状态 7 隆众石化网：能源替代性减弱 天然气市场仍存发展空间 8 隆众石化网：复合胶新标后遗症：7月进口量暴跌90% 9 隆众石化网：浅析环保对行业的积极作用 14 隆众石化网：跌死吧 甲醇君 15 隆众石化网：跌死吧，基础油君！ 20 隆众石化网：跌死吧，锦纶切片君！ 21 隆众石化网：罪魁祸首宏观面，乙二醇跌到啥时是个头？？ 23 隆众石化网：万绿丛中一点红的MTBE君 24 隆众石化网收盘 8/24收盘:中国股市巨幅暴跌引发全球市场恐慌，同时拖累原油需求预期，油价疯狂下挫。WTI38.24跌2.21布伦特42.69跌2.77美元。截至8月24日原油综合变化率-6.81%，预计对应下调幅度190元/吨，新一轮成品油调价窗口将于9月1日24时开启。 隆众石化网：国际原油跌穿谷底，需求不济才是真凶？！ 8月以来，国际原油价格持续下探，下旬已再度跌至谷底。而令人惊讶的是，WTI和布伦特不仅双双刷新年内最低点，且一路跌至近6年多以来的最低点位。 从下图可以看出，进入2015年后，油价曾在1月和3月触及谷底，但随后迅速出现反弹，这里所谓的“谷底”是在45美元/桶附近。而8月的本轮跌势，WTI和布伦特双双跌穿“谷底”，WTI更是一度击穿40美元/桶的“钻石底”，跌至38美元附近。有点奇怪对吧，这次跌势较之前为何更加凶猛呢？ 隆众石化网分析师李彦表示，供过于求的基本面和强势美元是今年压制油价的两大因素，而之前供应过剩和需求疲软一直在共同作用，抑制交易商心态，进而打压价格，1月和3月的大跌均是如此。这一点从下面这张来自美银的统计图可见一斑，蓝色部分是供应的影响，黄色部分是需求的影响。 然而8月起的本轮跌势如此之强，其根本原因可能是基本面的两股作用因素发生了变化。本轮跌势油价之所以会下探到如此之低，是因为：需求端出现了恶化迹象，其力度明显盖过了供应过剩带来的影响，中国及全球股市的暴跌表明全球经济陷入低增速危机，全球经济下滑趋势拖累了真实需求及未来的需求增长预期，并且交易商的看空情绪由此加重。从上面的图中也可以看出，代表需求的黄色部分在8月形成压倒性的统治地位，是重击油价的“真凶”。 供应过剩的影响力度在8月减弱的原因，一方面是伊朗在制裁结束后尚未迅速增加出口量，另一方面是这一因素已是老生常谈，市场对其敏感度下降，多数时候其以另外一种姿态出现：即原油需求表现欠佳，变相加剧了供应过剩的局面。 原油需求不济的背后，是全球经济普遍浮现颓势，尤其是第二大消费国中国的经济明显减速。从上图可以看出，国内对原油需求增速的变化，2004年和2010年前后曾迎来两波小高峰，前者是因为当年投资大幅拉动基建需求，后者则是因为08金融危机后的复苏刺激。然而近几年随着国家调结构、求转型，需求逐渐滑落，2015年的需求增速可能仅有4%左右，且未来仍有小跌空间。中国经济疲软，全球总体低迷的态势或将延续。 若未来需求端难以提振，则油价想要反弹将更加困难，因为美国和OPEC维持高产量、充裕的供应短期内基本无望翻转，供大于求的格局无力支撑走势崛起。同时美联储加息预期忧虑未散，强势美元如虎在侧，油价低位徘徊的日子或还将延续很长一段时间。 【作者：李彦 ?：0533-2591674】 隆众石化网：京津冀将集中限产 油品市场进入“半停滞”状态大阅兵即将临近，环境污染控制成为重点，道路基建工程、运输、重工业生产将企业将会受到限制。近日，北京地区又下发了相关通知，以落实大气污染治理。京津冀及周边地区大气污染防治协作小组制定了《京津冀及周边地区中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利70周年纪念活动空气质量保障方案》。8月28日前，以落实国家大气污染行动计划为重点;8月28日0时至9月4日24时在燃煤、机动车、工业、扬尘等方面实施临时减排措施。其中，针对燃煤污染，七省区市对燃煤电厂通过停产检修、压减发电负荷等措施减排污染物30%以上，对常年运行燃煤锅炉减排30%以上。针