临沧市国有资产经营有限责任公司-2014年跟踪评级.pdf

2013年5亿元公司债券 2014年跟踪信用评级报告 正面： 跟踪期内，临沧市经济保持较快增长，财政实力有所增强； 跟踪期内，公司资产和收入规模大幅增长，整体实力有所提升； 跟踪期内，公司客运业务经营较稳定； 跟踪期内，地方政府在资产注入和财政补贴方面继续给予公司支持； 公司的股权质押和土地抵押已办妥，可为本期债券的偿付提供保障。 关注： 临沧市一般预算收入对支出覆盖程度较低，财政自给率不足； 公司在建项目较多，资金需求量较大，面临较大的资金压力； 公司其他应收款余额相对较大，回收时间存在一定的不确定性； 公司固定资产、其他长期资产和在建工程占总资产比重较大，资产流动性一般； 公司盈利水平对政府补助存在较大的依赖； 跟踪期内，公司有息债务规模持续增长，偿债压力有所加大； 公司抵押土地和质押股权的价值易受市场影响，且极端情况下能否集中变现存在一定的不 确定性。 分析师 姓名：胡亮亮 陈远新 电话：0755- 邮箱：hull@pyrating.cn 2 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经国家发展和改革委员会发改财金[2013]506号文件批准，公司于2013年4月11 日发行7年期5 亿元公司债券，票面利率为6.58% 。 本期债券起息日为2013年4月11 日，付息日为2014年至2020年每年的4月11 日，本期债券单 利计息，每年付息一次，分期还本。在债券存续期内第3、4 、5、6、7个计息年度末分别按照债 券发行总额的20% 、20% 、20% 、20% 、20% 的比例偿还债券本金。 截至2014年5月31 日，本期债券本息兑付情况见下表： 表 1 截至 2014 年 5 月 31 日本期债券本息累计兑付情况 期初本金余额 本金兑付/ 回售 利息支付 期末本金余额 本息兑付日期 （亿元） 金额（亿元） （万元） （亿元） 2013年4月11 日 5 0 3,290 5 资料来源：公司提供 截至2014年5月31 日，募投项目进展情况见下表，募集资金已全部使用完毕。 表2 截至2014年5月31 日公司募投项目进展情况（单位：万元） 拟使用募集 已使用 项目名称 总投资 已投资 资金额度 募集资金 临翔区2011 年青华片区保障性住房建设项目 19,323.17 4,400.00 32,604.05 4,400.00 临翔区2011 年体育运动中心片区保障性住房建设 19,323.17 4,400.00 38,028.20 4,400.00 项目 临翔区2011 年田坝心片区保障性住房建设项目 19,323.17 4,400.00 37,584.23 4,400.00 双江县 2011 年保障性住房建设项目一期 28,025.00 5