原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
最大的疑虑是业绩这两年有轻微下降另外客户集中度较高前五大
作者：屡败屡战
最大的疑虑是业绩这两年有轻微下降。另外客户集中度较高（前五大超过 50% ），其中关联方交易收入占比也超过
20% 。
估值比较便宜，作为全球连接器市占率龙头公司，和 A 股及美股的同行业比较。（不过A 股估值没办法和港股比较，
美股的两家公司规模比鸿腾 6088 还是大了不少）
下游行业布局可能没有其他上市公司好（其中电脑及消费性电子连接器行业，行业增速明显放缓、停滞），毛利率(2016
年 17%)在同行业中也偏低。
研发费用率达到 5.9%，让人觉得这是家有希望的公司，而且很低的管理费用和销售费用率体现了鸿海富士康一贯追
求经营效率和节俭的风格特点。
2014 2015 2016
营业收入 19,254 18,043 22,337
营业成本 -15,549 -14,670 -18,533
毛利 3,704 3,374 3,803
销售费用 -558 -530 -677
管理费用 -592 -695 -528
研发费用 -918 -943 -1,309
其他收入-经营 43 54 71
其他经营净收益 105 362 268
营业利润 1,785 1,622 1,628
财务收入 57 46 43
财务费用 -25 -46 -30
财务收入/(费用)净额 32 0 13
应占联营公司损益 -1 0
除税前溢利 1,816 1,621 1,641
所得税 -366 -248 -334
净利润(含少数股东权益) 1,451 1,372 1,307
少数股东损益 0 0
净利润(不含少数股东权益) 1,451 1,372 1,307
Margin
毛利率 19.2% 18.7% 17.0%
其他收入及其他收益及亏损 0.8% 2.3% 1.5%
销售费用占收入% 2.9% 2.9% 3.0%
行政开支占收入% 3.1% 3.8% 2.4%
研发费用占收入% 4.8% 5.2% 5.9%
营业利润率% 9.3% 9.0% 7.3%
财务费用% -0.2% 0
文档评论（0）