第5讲 投资银行的传统业务2014培训资料.ppt

一级市场和二级市场 一级市场（初级市场）通常是指发行市场，是筹资融资的市场；二级市场是证券流通市场，是指对已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。 已发行的股票一经上市，就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定。 一级市场和二级市场关系 二级市场与一级市场关系密切，既相互依存，又相互制约。 初级市场所提供的证券及其发行的种类，数量与方式决定着二级市场上流通证券的规模、结构与速度。 二级市场作为证券买卖的场所，对初级市场起着积极的推动作用。 　　组织完善、经营有方、服务良好的二级市场将初级市场上所发行的证券快速有效地分配与转让，使其流通到其它更需要、更适当的投资者手中，并为证券的变现提供现实的可能。 　　二级市场上的证券供求状况与价格水平等都将有力地影响着初级市场上证券的发行。 证券交易所市场 证券交易所市场是有组织的专门经营证券的固定市场，是证券交易市场的核心。 证券交易所的功能是创造一个公平、公开、公正的市场环境，确保证券交易的正常运行。 证券交易所的组织形式： 　　公司制：以股份有限公司的形式设立，以盈利为目的； 　　会员制：以会员协会形式成立的不以盈利为目的的组织。 　我国的证券交易所都是采用会员制形式。 场外交易市场 场外交易市场分为： 店头市场（柜台交易市场）是指在证券交易所之外进行证券买卖活动所形成的市场，通常以议价的方