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13.10B 2016 2016 华电福新能源股份有限公司 公司债券2016年半年度报告 2016 年8 月 华电福新能源股份有限公司公司债券2016 年半年度报告 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 本公司2016年半年度财务报告根据国际会计准则编制，未经审计。 1 华电福新能源股份有限公司公司债券2016 年半年度报告 重大风险提示 一、利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经济环境 变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于公司债券可能跨越一个以上的 利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动， 从而使公司债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 二、流动性风险 证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿 等因素的影响，公司无法保证公司债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。 因此，公司债券的投资者可能面临由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续 成交的情况，并面临不能以某一价格足额出售其希望出售的公司债券所带来的流动性 风险。 三、发电利用小时下降的风险 随着国家“ 西电东送” 战略的实施以及电网建设速度的加快，福建电网外来电量的 持续增长，福建本地发电机组已投产产能的逐步释放和新投产机组的不断增加，福建 地区电量需求增长放缓，发行人面临的市场竞争日趋激烈，未来的发电利用小时存在 下降的风险。 四、待建项目的风险 电力行业是资本密集型行业，发行人待建的项目具有投资额较大、建设期较长等 特点。在项目的建设期间，如出现原材料价格、资金成本、劳动力成本上涨，或者遇 到不可抗拒的自然灾害、意外事故或政府政策、利率政策的改变以及其他不可预见的 困难或情况，都将导致项目总成本的上升，使项目的风险加大。 五、资产负债率较高、流动比率及速动比率较低的风险 截至2015 年12 月31 日及2016 年6 月30 日，本公司资产负债率分别为78.43% 和 77.65% ，处于较高的水平。电力行业是资金密集型行业，电力项目建设具有投资大、 建设周期长的特点，生产经营规模的扩大、设备维护和技术改造等都需要投入大量资 金。特别是近几年，本公司发展迅速，新建和在建项目规模较大，对资金的需求也相 应增加，导致资产负债率较高。 截至2015 年12月31 日及2016 年6