中航信托天启410号长春润德西客站换乘中心项目尽职调查简介.pptVIP

天启410号长春润德西客站换乘中心项目简介成都业务部2013年6月;信托规模：12亿元，可分3-4期发行，每期规模3-4亿元，首期发行3亿元即可成立。 信托期限：每一期期限均为24个月 信托资金运用方式：向长春润德发放贷款，用于长春西客站换乘中心的建设。 还款来源：长春润德经营收入作为还款来源。 增信措施：城开集团、长春城投提供连带责任保证担保；长春市政府出具承诺函，若长春润德不能按时足额还款，则由长春市政府安排资金补足。 ; 贷款利率：12%/年。 受益人收益（包括代销费）：首期9.5%/年，后期根据届时市场而定 保管费：0.1%/年 信托报酬：2.04%/年 咨询服务费：0.36%/年 ;长春市是吉林省省会城市，全国十五个副省级城市之一，是著名的国际汽车城、电影城。 截止2012年末，人口总数759万人，占吉林省总人口数的27.9%,GDP达4506.6亿元，占吉林省的50%，人均GDP超6万元。 截止2012年末，长春招商引资世界500强企业达60多家，央企30多家。 ; 长春市2012年GDP达到4506.6亿元，增加12.58%，高于全国GDP增长率；全口径财政收入达到1133.54亿元，增长25.31%；一般预算收入达到340.80亿元，增长18.06%。 ;长春润德成立于2009年，出资人为长春市投资建设项目管理中心，实际受长春市政府控制，是长春市大型国企，注册资本22.4亿元。截止2012年末长春润德位列于中国人民银行政府融资平台名单之列，为现金流全覆盖类平台公司。长春润德业务种类主要是承建政府基础设施建设、城市资产经营和建材经营。 ; 截至2012年末长春润德总资产174亿元，净资产105亿元，2011年上海新世纪对其主体进行信用评级为AA。目前长春润德正在筹备企业债发行工作，预计一年之内可以正式发行。 ;长春市西客站综合换乘中心是是集高铁、地铁、轻轨电车、城市公交、公路客运、出租汽车、配套商业经营、社会停车等多种交通换乘方式于一体的现代化交通枢纽. 建设内容为长春西客站南广场和北广场换乘中心的土建、内外装修以及设备的安装调试。 项目于2010年6月开工建设，目前南广场土建和外装修基本完工，内装修和设备安装正在进行，北广场土建工程正在进行中，项目总体完工率超过60%。预计2014年中全部竣工。 项目总投资24.6亿元，其中长春润德自有资金投入7.8亿元，占比31.71%，银行贷款4.8亿元，缺口12亿元。长春润德本次申请信托融资12亿元用于项目的后续建设。 ;（1）2013-2015年现金流入情况 长春润德收入主要为主营业务收入、项目回购款、财政拨款（每年10亿元）及租金收入（每年10亿元）及本信托融资现金流入，预计2013年-2015年现金流入132.66亿元。 （2）2013-2015年现金流出情况 还贷支出：2013-2015年支付本息55.67亿元。 项目建设支出：两馆项目、腾飞项目、硅谷项目和西客站项目建设支出为41.04亿元 2013-2015年长春润德现金流出96.71亿元。 （3）2013-2015年净现金流 2013年-2015年可用于还款的净现金流约为35.98亿元，本次信托贷款本息为14.88亿元，还款覆盖率为241.80%，还款能力充足。;（1）长春城投、城开集团保证担保 城开集团于2006年和2009年发行企业债，总规模20亿元，2012年信用评级：债券信用评级为AAA，债券主体信用评级为AA+； 长春城投和城开集团均为长春市属平台公司，注册资本分别为4亿元和55.47亿元，总资产分别为480亿元和422亿元，净资产分别为416亿元和162亿元，资产规模较大，担保能力较强。 （2）长春市政府承诺 长春市政府承诺若长春润德不能按时兑付，则由长春市政府安排资金补足;1、项目风险可控 保证人长春城投、城开集团与长春润德同属于长春市政府大型融资平台，城开集团已经在公开市场发行企业债，长春润德拟将发行企业债，借款人和保证人信誉情况良好。若借款人违约，直接影响长春市政府在公开市场的信誉，违约成本较高。 2、还款来源充足 从2013年开始，长春润德每年会有10亿元管网租金收入和财政10亿元拨款，随着在建项目的完工结算，长春润德项目结算收入也会增加较快。; 谢谢