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2011抗旱概念股投资深度解析 全球异常天气多现,国内北旱南冻国内,我国北方多省遭遇旱情,黄渤海海冰警报拉响,南方冻雨天气持续。截至1月14日,因北方干旱,全国作物受旱面积6039万亩,其中重旱898万亩;黄渤海蓝色海冰警告,黄渤海海冰冰情重于常年水平;南方冻雨持续,广西平均气温6.3,为1951年以来同期第二位低温天气。国外,大豆主产国阿根廷旱情持续,而小麦主产国澳大利亚大雨持续。异常天气的出现和持续,将不利于农作物的生产,而影响产量的预期,推动农作物价格上行。　　国内农产品现货价格走势本期农产品批发价格指数、原粮收购价格指数、海参价格、联合国粮农组织食品价格指数都创出了历史新高。　　(1)农产品价格综合指数：农产品批发价格指数继续上涨,创下历史高点;猪粮比结束了六周的下跌,并开始反弹,已连续26周高于6：1,肉-猪差价先涨后跌;原粮收购价格指数上涨至历史新高,粮油批发价格指数有所回落;联合国粮农组织食品价格指数12月份打破了2008年6月的记录,达历史新高;(2)粮油价格：粳稻价格和粳米价格继续上扬,小麦价格上涨,小麦粉价格回落;(3)畜禽价格：生猪价格止跌反弹,已连续26周位于12元/公斤以上;猪肉价格反弹幅度小于生猪价格, 使得屠宰环节毛利润下降;(4)棉花和白糖：前者继续缓慢回升,后者在7000元/ 吨附近小幅波动;(5)海参价格：涨至210元/公斤,创下新的高点。　　投资建议近期回调中,前期涨幅比较大的农业个股都出现了较大跌幅。目前,我们认为一些个股的投资价值再次显现,如登海种业、东方海洋等,建议投资者予以积极关注。同时,受异常天气影响,后续农产品价格继续上行的概率较大,相关受益个股也值得关注。建议投资者关注登海种业(002041)、东方海洋(002086)、圣农发展(002299)和雏鹰农牧(002477)。 西南旱灾的市场影响及投资策略西南五省区旱情持续恶化,且从目前的情况看,至少在4 月中旬以前难有显着的改善。由于近期极端气候环境频发,客观上增加了资本市场对自然灾害的悲观情绪,因而推动了对这一主题的关注和挖掘。今年以来持续高温少雨的天气导致云南、广西、贵州、四川和重庆五省区旱情不断加剧。大部分受灾地区持续干旱已近半年,且将至少持续到4 月中旬。此次西南部分地区的旱灾呈现出三大特点：一是持续时间长、二是影响范围广、三是灾害影响重。就旱灾的成因方面,有较为悲观的观点认为我国可能就此进入自然灾害频发的周期性阶段。我们认为,就目前的情况看,旱灾对西南局部地区粮价可能产生一些影响,但对全国粮食产量及价格影响有限。全年来看,由于全国粮食产量连续6 年丰收,库存比较充裕,不支撑粮价大幅上涨。旱灾对资本市场的影响可以从以下三个方向进行考虑：首先是灾害所带来的负面影响,从而给相关上市公司的盈利带来的一次性经济损失。这一方面主要包括灾区农业减产以及化肥用量的下降、灾区旅游业受损以及部分工业品受水、电供应制约产生的减产。第二是在节水抗旱,以及随后进行的水利工程建设加快对相关行业产生的带动作用。第三是灾害损失引发的替代效应,以及减产推高部分产品价格以后对未受灾公司产生的正面影响。这一方面包括水电和火电之间的替代、抗旱农作物的补种以及减产带来的价格上涨。我们认为极端天气所引发的悲观情绪可能提高对旱灾主题性投资的关注和挖掘。但我们建议避免过分牵强的概念性投资。我们认为以下几个板块值得重点关注：首先是节水灌溉的发展和水利工程建设的加快。建议重点关注大禹节水、新疆天业、钱江水利、安徽水利和国统股份。其次是在抗旱过程中可能广泛使用的水泵和小型柴油机。建议在利欧股份、林海股份、江淮动力和云内动力中进行精挑细选。第三是西南地区可能出现的电力短缺,因此深圳能源值得关注。最后是旱灾中磷化工产品价格的持续上涨。重点推荐兴发集团。在我国北方地区遭遇 2008 年秋至2009 年春夏的罕见大面积旱灾之后,2010 年的春旱再度恶化,西南五省区持续告急,其中云南、广西的部分地区的旱情已达到特大干旱等级,云南、贵州省在秋冬连旱之后,出现80 年一遇的严重干旱,部分地区旱情甚至百年一遇。干旱范围之广、历时之长、程度之深、损失之重,均为云南省历史少有。截至3 月20 日,已致西南5104.9 万人受灾,因灾直接经济损失190.2 亿元!？ 与此同时,黄淮、西北、华北的春旱也开始蔓延。国家防汛抗旱总指挥部在近日召开的抗旱紧急会商会分析认为,当前西南地区的旱情极为严重,北方冬麦区旱情露头,春耕生产即将全面展开,受旱地区近期仍无有效降雨,抗旱形势十分严峻。　　从我国的旱灾发生历史来看,旱情呈现逐年强、频度越来越高的态势。东亚区域性大气环流的变化、全球大气与海洋之间的能量转换大趋势(如厄尔尼诺现象)的变化、人类对大自然破坏性的生产活动,都加剧了温室效应,这些因素都