筹资策略的含义与易变现率-PPclass.PDF

Professional Accounting Education Provided by Academy of Professional Accounting (APA) CICPA 《财务成本管理》知识讲解 第二十章 营运资本筹资（一） Lecturer: Jenny Che ACCAspace 中国ACCA特许公认会计师教育平台 Copyright © ACCA 本章框架 第二十章 营运资本筹资 1，流动资产和流动负债的分类 第一节 营运资本筹资策略 2，筹资策略的含义与易变现率 3，营运资本筹资策略的3 种类型 1，短期债务筹资的特点 第二节 短期债务筹资 2，商业信用筹资 3，短期借款筹资 ACCAspace 中国ACCA特许公认会计师教育平台 Copyright © ACCA 2 第一节 营运资本筹资策略 【知识点1】流动资产与流动负债的分类 1.流动资产按投资需求的时间长短分类  稳定性流动资产：是指那些即使企业处于经营淡季也仍然需要保留的、用于满足企业长期、稳 定运行的流动资产。  波动性流动资产：是指那些受季节性、周期性影响的流动资产。如：季节性存货、销售旺季的 应收账款等。 2.筹资匹配原则 长期占用的资金应由长期资金来源支持；短期占用的资金应由短期资金来源支持。 因此：具有长期资金需求的资产：长期资产＋稳定性流动资产 具有短期资金需求的资产：波动性流动资产 ACCAspace 中国ACCA特许公认会计师教育平台 Copyright © ACCA 3 第一节 营运资本筹资策略 3.流动负债按资金时间长短的分类  自发性流动负债：即经营性流动负债，例如，应付职工薪酬，商业信用筹资。  临时性流动负债：通常就是指金融性流动负债。 总结：长期资金来源 ：股东权益＋长期负债＋经营性流动负债 短期资金来源 ：临时性流动负债 ACCAspace 中国ACCA特许公认会计师教育平台 Copyright © ACCA 4 第一节 营运资本筹资策略 【知识点2】筹资策略的含义与易变现率 1.含义： 营运资本筹资策略，是指在总体上如何为（经营）流动资产筹资 ，采用短期资金来源还是长期资 金来源，或者兼而有之。 2.易变现率 （经营）流动资产的筹资结构，可以用经营流动资产中长期筹资来源的比重来衡量，该比率称为 易变现率。 ACCAspace 中国ACCA特许公认会计师教育平台 Copyright © ACCA 5 第一节 营运资本筹资策略 【知识点3】营运资本筹资策略的3种类型 1 ，适中型筹资策略 含义 尽可能贯彻筹资的匹配原则，即长期投资由长期资金支持，短期投资由短期资金支持。 波动性流动资产＝临时性流动负债（短期金融负债） 长期资产＋稳定性流动资产＝股东权益＋长期债务＋经营性流动负债 特点 假设企业没有金融资产，则： （1 ）当处于营业低谷期时，波动性流动资产＝0 ，则易变现率＝1 ， （2 ）当企业处于营业高峰期时，易变现率1。 注意 ：资金来源的有效期和资产有效期的匹配，是一种战略性的匹配，而不是要求完全匹配。事 实上