20101130股指期货套利培训课件[精品].ppt

联动股市期市 积小利成大盈 目 录 期货投资者分类 期货市场的功能 期货市场的作用 期货套利介绍 股指期货套利系统演示 网上交易股指套利系统演示 股指期货的作用 期货的概念与特点 股指期货套利介绍 股指期货介绍 * * 一、期货的概念与特点 （一）期货 期货不是货，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间与地点交割一定数量标的物的标准化合约，标的物是期货合约所对应的现货，可以是某种商品，还可以是某个金融指标。 * * （二）期货与股票的区别 对比项目 股票交易 期货交易 保证金比例 100% 一般5%-10%不等 交易方向 只能做多 多空都可获利 交易效率 T+1 T+0 结算方式 按卖出实际盈亏结算 当日无负债结算 涨跌幅度 前日收盘价正负10% 一般为前日结算价 正负4%-6% 时效 可长期持有 到期须交割或对冲 * * 二、股指期货介绍 所谓股指期货，就是以某种股票指数为标的物的标准化期合约，买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。国内的第一个指数期货就是以沪深300指数为标的。 标 的：沪深300指数 合约乘数：每点300元 合约月份：当月、下月及随后两个季月 季月是指3、6、9、12月 * * 二、股指期货介绍 最小跳动点：0.2指数点 涨跌 限制：上一个交易日结算价的正负10% 最低保证金：合约价值的15% 交易 时间：9：15-11：30，13：00-15：15 最后交易日交易时间： 9：15-11：30，13：00-15：00 最后交易日：合约到期月份第三个周五，遇法定假日顺延 交易 代码：IF * * 三、股指期货的作用 （一）投机方式的多元化 股指期货具备“双向操作”与“T+0”特性，操作灵活： 1、预期指数上涨，买入股指期货合约，上涨后卖出平仓获 利（与股市操作方法类似） 2、反之亦然 （二）替代股票买卖，实现资产组合与指数化投资 1、所需资金大幅减少 2、手续费低廉 3、T+0交易 4、股票组合或指数化投资 * * 三、股指期货的作用 （三）通过套期保值，锁定收益与风险 1、手中持股，但对大盘后市看不清 2、对大盘看涨，准备买入股票，但手头资金未到位 3、股市大跌，手头股票停牌或跌停无法卖出 4、看好某只股票，却担心受大盘拖累 * * 三、股指期货的作用 （四）充当资产配置工具 投入成本低，但效率高 （五）进行套利交易 1、期现套利 2、跨期套利 3、跨品种套利 4、跨市场套利（创新性套利） * * 四、股指期货套利介绍 （一）套利的概念与分类 （二）期现套利原理 （三）期现套利机会主要存在情形 （四）期现套利成败的关键因素 （五）期现套利风险 （六）期现套利方式演化 * （一）套利的概念与分类: 1、概念: 投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术,即在某市场买进现货或期货商品,同时在另一个市场卖出相同或类似的商品,并希望两个交易会产生价差而获利。 * * 2、分类： * * 　　期现套利，是股指期货与股指现货之间的套利，是利用股 指期货合约与其对应的现货指数的定价偏差进行的套利交易， 属于无风险套利。 跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖 出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将 这些期货合约对冲平仓获利。 * * 跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品