调控怪圈难被打破地产走势先抑后扬要点-中国工商银行.PDFVIP

中国经济研究 2013.5.20 第68期 调控怪圈难被打破 地产走势先抑后扬 ——“国五条”及其实施细则对市场的影响追踪 要点： 金融研究总监：詹向阳 自 2013 年 2 月 20 日国务院颁布房地产调控新政五大 国内宏观经济研究团队： 措施（即“国五条”）后，各地方政府也纷纷出台“国 樊志刚 赵幼力 王小娥 朱 妮 杨 荇 王 婕 五条细则”。在新“国五条”调控政策出台后到细则实 施之前的空白期，3 月房地产市场销售量大增，但土地 执笔：王小娥 市场却稍显冷清。我们认为，这是消费者为规避细则 xiaoe.wang@.hk 实施后可能对购房成本带来冲击作出的选择，透支了 相关研究： 部分未来的消费。2013 年 4 月，各地方“国五条”细 2013/5/7 《对经济复苏乏力背景下 的人民币大幅升值现象的探析》 则开始实施后，房地产市场交易量下降，但价格仍呈 现小幅上涨态势。 2013/4/17 《中国经济回暖势头疲 弱 摆脱僵局仍需推进改革—— 在各城市的“国五条细则”陆续实施之后，我们认为 2013 年 1 季度经济金融走势、政策 分析及展望》 此次调控对市场产生的影响会逐步显现，可以有效的 遏制房价反弹势头。特别是个税按照差额 20%收取，对 2013/4/12 《3月官方PMI数据值得 关注的两个特点》 二手房市场尤其是一线城市过热的二手房市场将产生 较大的冲击，对房地产市场活跃度，包括房价和成交 重要声明：本报告中的原始数据来源于官 量，都将起到降温的作用。但是，跟以往一样，预计 方统计机构和市场研究机构已公开的资 此轮调控也很难打破房价历次调控怪圈，可能房地产 料，但不保证所载信息的准确性和完整性。 本报告（含标识和宣传语）的版权为中国 市场在沉寂几个月之后又会走上上涨的通道。 工商银行城市金融研究所所有，仅供我行 内部参阅，未经书面许可，任何机构和个 人不得以任何形式翻版、复制、刊登、上 网、引用或向其他人分发。 I “国五条”及其实施细则对市场的影响追踪 目 录 一、“国五条”及地方细则政策梳理…………………………………………………1 二、“国五条”及其实施细则对市场的影响··············· 3 三、未来房地产市场走势展望 ···················· 5 图表目录 图1 房地产调控以来四大主要城市销售面积变化情况………………………4 图2 主要开发