河北信息产业投资有限公司2011年度公司债券信用评级报告.PDFVIP

公司债券信用评级报告 河北省信息产业投资有限公司 2011年度公司债券信用评级报告 大公报 D【2010】249 号 公司债券信用等级：AAA 评级观点 长期主体信用等级：AA- 河北省信息产业投资有限公司（以下简称“冀信 评级展望：稳定 产投”或“公司”）主要从事河北省内信息产业和部 分工业类项目投资开发、产业园区建设等业务。评级 结果反映了公司具备良好的外部环境、相关业务得到 发债主体：河北省信息产业投资有限公司 发债规模：6亿元 政府有力支持、汽车安全气囊产业发展前景较好等优 债券期限：6 年（附第 5 年末投资者回售选 势；同时也反映了园区业务处于初创期，公司未来收 择权及发行人上调票面利率选 入和利润存在不确定性，投资产业规模偏小等不利因 择权） 素。河北建设投资集团有限责任公司（以下简称“河 担保方式：连带责任保证 担保单位：河北建设投资集团有限责任公司 北建投”）为本期债券提供了无条件不可撤销连带责 任保证担保，具有很强的增信作用。综合分析，公司 偿还债务的能力很强，本期债券到期不能偿付的风险 主要财务数据和指标 （人民币亿元） 极小。 项 目 2009 2008 2007 预计未来 1～2 年，随着公司业务的发展和政府 总资产 29.43 22.61 31.73 支持力度的加大，公司经营实力将进一步增强。大公 所有者权益 21.11 17.66 23.15 国际对冀信产投的评级展望为稳定。 营业收入 3.02 1.91 1.67 利润总额 0.76 0.61 0.74 主要优势/机遇 经营性净现金流 2.85 -0.02 1.25 ·国家和河北省出台的多项政策积极推进信息产业集 资产负债率（%） 28.28 21.92 27.03 聚式发展，为信息产业园区的建设提供了良好的政 债务资本比率（%） 11.56 12.57 13.18 策支持和保障； 毛利率（%） 51.12 43.45 68.82 ·公司是河北省主要的国有控股投资公司之一，根据 总资产报酬率（%） 3.52 3.98 2.65 河北省政府经济发展战略，投资省内信息产业及部 净资产收益率（%） 3.12 2.78 2.72 分工业类项目，得到河北省各级政府在项目资金、 经营性净现金流利 10.38 -0.07 12.25 土地价格、财税优惠等方面的有力支持； 息保障倍数（倍） ·随着汽车行业的快速发展，汽车安全气囊行业市场 经营性净现金流/ 总负债（%） 42.87 -0.31 29.24 需求迅速增长，东方久乐的生产规模将不断扩大， 注：公司财务报表按照新会计准则