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公司投资决策评估分析 摘要 本文主要探讨根据已知的投资额和到期利润，如何对未来五年的到期利润率、风险损失率进行预测；在不同的情形下，如何对项目进行投资，可以获得最大利益的问题。 为解决这些问题，我们建立了加权移动平均预测模型对已知数据中的缺失项进行预测，建立了灰色预测模型对未来五年的到期利润率进行预测，分析了前20年的利润率，预测八个项目未来五年的风险率，并且建立了三个单目标优化模型求解公司的最大利益。 对于问题一，根据表1中给出的投资额和到期利润，计算出每个项目的到期利润率，将8个项目的所有利润相加，建立了一个单目标最优化模型，即可得到在不考虑风险的情况下的最大利润为17.41405亿，具体决策见表(4)。 对于问题二，先建立加权移动平均预测法对缺失年份的到期利润率进行简单预测，然后建立灰色预测模型，对以后五年内各个项目的到期利润率进行预测，并进行了关联度检验，并在模型改进里用神经网络模型对预测值进行检验。最后根据8个项目独立及相互影响的情况下近20年的到期利润率的数据，求出其标准差，即可得到每个项目的风险损失率。 对于问题三，利用灰色预测法得到的未来五年每个项目的到期利润率的值和项目之间相互影响的到期利润率，在不考虑风险的情况下，建立单目标优化模型，求出该公司到第五年末时的最大利益为55.56亿，具体决策见表(11)。 对于问题四，在考虑风险的情况下，希望利润较大，而风险较小，利用偏好系数加权法，将该双目标规划问题转变为单目标规划问题进行求解，建立单目标优化模型，求出在不同偏好系数下的投资者所获得不同利润。根据投资者能够承担的风险度来决定投资方案。求出对于冒险型的投资者最大利润是45.58亿 对于问题五，在考虑可以向银行借款和存款的情况下，希望利润最大风险最小，我们的解决方法同问题四，将双目标转化为单目标进行求解，得出当偏好因子为0.8时的最大利润是36.27亿。 关键词：单目标最优化 加权移动平均法 灰色预测 偏好系数加权 神经网络 1.问题重述 1.1问题背景 某公司现有数额为20亿的一笔资金可作为未来5年内的投资资金，市场上有8个投资项目（如股票、债券、房地产、…）可供公司作投资选择。其中项目1、项目2每年初投资，当年年末回收本利（本金和利润）；项目3、项目4每年初投资，要到第二年末才可回收本利；项目5、项目6每年初投资，要到第三年末才可回收本利；项目7只能在第二年年初投资，到第五年末回收本利；项目8只能在第三年年初投资，到第五年末回收本利。(涉及到的数据表1、2、3、4见附录) 1.2待解决的问题 (1)根据题中给出的表1中的数据确定5年内如何安排投资才能使第五年末所得利润最大； (2)公司财务分析人员通过分析发现：在具体对这些项目投资时，实际还会出现项目之间相互影响等情况。根据表2给出的8个项目独立投资的往年数据和表3中给出的同时对项目3和项目4投资，同时对项目5和项目6投资，同时对项目5、项目6和项目8投资的数据，预测今后五年各项目独立投资及项目之间相互影响下的投资的到期利润率、风险损失率。 (3)若在项目1中投资超过20000万，则同时可获得该笔投资金额的1%的捐赠，用于当年对各项目的投资，并且项目5的投资额固定为500万，可重复投资。根据表4中各公司的投资上限及问题二的预测结果，确定5年内如何安排20亿的投资才能使第五年末所得利润最大。 (4)如果考虑投资风险，那么问题三的投资问题应该如何决策才能使利润最大。 (5)为了降低投资风险，公司可拿一部分资金存银行，为了获得更高的收益，公司可在银行贷款进行投资，在此情况下，公司应该如何对5年的投资进行决策使得利润最大。 2.问题假设 假设该公司的财务分析人员给出的统计数据都是准确可靠的； 假设每个投资项目的上限为一年的投资上限； 假设投资中获得的收益可以在第二年作为本金再进行投资； 假设在投资的五年中市场的经济发展是稳定的； 假设在投资过程和银行借贷中不考虑从交易费和手续费； 假设只考虑项目3、4，5、6和5、6、8同时投资时之间存在的相互影响，其他情况不考虑； 当用投资资金投资若干种项目时，总体风险可用所投资的项目中最大的一个风险来度量。 3.符号说明 表示该公司在第年投资第个项目 表示第个项目的投资上限 今后五年第个项目独立投资时的到期利润率 今后五年第个项目独立投资时的收益率 第五年所得最大利润 投资总金额20亿 问题二中的风险损失率 问题五中公司向银行贷款的资金 期加权移动平均数 模型三中的关联系数 模型三中的关联度 问题五中公司每年在银行的存款额 问题五中公司每年在银行的贷款额 项目中五年的总风险 4.问题分析 本文研