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行业分析报告/ICT行业 ICT产业已经由消费增长主导 2006.7.26 分析师:王国平 E-mail:wangguoping@ 联系电话:(8610)6656 8758 投资要点： 目前，随着消费水平的不断提高，快速消费品和耐用消费品之间的界限已经越来越难以 界定，很多耐用消费品的特性在向快速消费品转移。一些传统上的耐用消费品正在向快 速消费品和准快速消费品转化。 我认为，一些传统上的耐用消费品正在向快速消费品和准快速消费品转化，特别明显的 例子就是在 ICT产业出现了“消费电子”概念和消费电子产品，功能领先、设计时尚、 价格低廉成为产品最重要的属性，而产品的寿命则退而居其次。 广电业进入快速消费领域。目前，彩电已经成为了准快速消费品，而未来数字电视的增 值业务是由节目传输行业主导的，而电视收入费，特别是数字电视的增值业务都属于及 时消费领域。比如数字电视的增值业务包中有一些产品是按月定制或者计次收费的，它 就是一种快速消费产品，只不过这种消费品是一种视频信号罢了。 产品创新导致 IT 产品消费周期大幅度缩减。家用计算机产品的更新换代速度相对于上 世纪 90年代已经大幅度提高，而 IT产品中的小件产品，比如存储产品、音频视频产品、 终端与外设产品等等，目前已经是名副其实的快速消费品了。这些产品技术进步更快， 其更新换代的时间已经缩短到一年，甚至半年了，其使用寿命与一袋保鲜奶已经相差无 几。 通信终端已经成为准快速消费品。它已经超出了一个单独手机的概念，其更新换代的驱 动因素除了通信技术的进步外，还要受到 IT 技术快速发展的拉动。从功能的角度讲， 终端行业的更新换代还将会逐步加快，成为一种事实上的快速消费品。另外，电信运营 业与通信设备制造业虽然不属于消费品，但是其发展对终端产品更新换代的影响十分巨 大。 从影响消费的角度讲，重点关注 G歌华（600037）、G中广通（600764）、G中兴（000063）、 G联通（600050）。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。我 1 公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、服务。本报告版权归中国银河 证券有限责任公司。未获我公司事先书面许可，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。 行业分析报告/ICT行业 消费已经成为了拉动我国经济增长的重要一极，消费品也成为了证券市场各方均看好的 投资领域之一。目前我国正处于消费结构升级加速阶段，国际经验显示，人均 GDP 从 100