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中投公司面临的风险挑战分析 论文导读:：中国成立中国投资有限责任公司，其目的在于形成一个纯商业化的运作团队，提高外汇储备的专业化管理效率，提高外汇资产的盈利能力，缓解通货膨胀压力和资本流动性过剩带来的影响。该论文从中投公司成立的概况介绍入手，分析目前中投公司面临的机遇及挑战，并且根据目前中国已经具备的条件，提出行之有效的应对策略，为公司未来的发展提供一定的参考。 论文关键词：中投公司金融危机，机遇，挑战，风险，发展趋势 　　一、中投公司简介 　　中国投资有限责任公司是依据《公司法》设立的国有独资公司，公司注册资本金为2000亿美元。 　　中国投资有限责任公司从2007年3月份开始筹备，中国投资公司当前所从事的外汇投资业务以境外金融组合产品为主。公司将实行政企分开、自主经营、商业化运作，在可接受的风险范围内，实现长期投资收益最大化。 　　以海外运作为主业 实现外储保值增值 　　中国投资有限责任公司除要实现国家外汇储备保值、增值外，还兼职收缩当前金融系统流动性，对抗宏观经济波动的任务，因此，注定以海外运作为主业。 　　据香港媒体称，手握2000亿美元委托投资、后台是政府1.3万亿美元外汇储备的中国投资有限责任公司，有一个成功的模仿蓝本新加坡淡马锡。 　　淡马锡以财政资金作为杠杆运转了新加坡GDP的10%，但中国投资公司显然还没有这样的底气。中国政府极力淡化这家公司的威胁性，它在正式成立前的第一笔买单中，以不错报价买入百仕通无投票权的股份，特此表示公司只赚钱不管事。 　　新加坡淡马锡成立至今，投资半数以上仍在新加坡国内。但中国投资有限责任公司除要实现国家外汇储备保值、增值外，还兼职收缩当前金融系统流动性，对抗宏观经济波动的任务，因此，注定以海外运作为主业。 　　二、以金融危机为契机，主动迎接挑战 　　次贷危机已经成为美国百年一遇的重大金融危机，而且也影响到全球金融市场。对新兴国家主权财富基金来说，这既是挑战也是一个新的机遇。 　　金融界港股6月10日讯据港媒报道，中国投资公司副总经理兼首席风险官汪建熙表示，由于环球市场持续波动，中投上个月录得约一成的损失，今年对中投来说是具有挑战性的一年。 　　根据中投的第二份年报机遇，2009年中投公司新增投资580亿美元，其境外全球投资组合回报达到11.7%。境外投资回报与中投公司的全资子公司中央汇金公司的收益合并后，中投公司的总资本回报率达到12.9%，净利润为416.6亿美元，较2008年增加185.29亿美元，中投公司的总资产也从2008年的2975.4亿美元增加至3323.94亿美元。中投09年的年报，洗刷了08年的耻辱。去年中投遭到抨击，并不冤枉，他们用国内的投资收益弥补国外的损失。 　　中投要证明自己是一家有能力的投资公司，仅靠一年的增长是不够的，他们必须以多年平稳的复利增长证明，拥有在全球市场博弈的资格。 　　与其他主权基金相比，中投2009年的投资不功不过，但与自身的业绩、与长期投资回报相比，中投算是交出了不错的答卷。 　　去年大盘指数MSCI世界股票指数的30.79%、巴克莱全球债券综合指数的5.93%、巴克莱对冲基金指数的23.74%，以及美国联邦储备委员会基本利率0.25%，分别乘以中投投资组合的比例，应该得到14.1%的回报率，中投绩效低于大盘表现。同时，中投的投资业绩逊于淡马锡控股与挪威政府养老基金。 　　中投的转变显示了其进步。人们之所以责难以前的中投，是因为中投对于2008年世界市场趋势的判断完全错误，在大崩盘的前夜以莫名其妙的理由在高位接盘了私募股权基金。这是初级错误，甚至被人指责为有意为之的利益输送。但2009年，中投的投资模式发生巨大改变，在下半年积极进取，显示他们对于市场的判断基本正确。 　　在2009年年报中，中投披露了投资组合的变化，减少现金头寸，从2008年的87.4%下降到2009年的32%。同时大幅加码了股权、固定收益、另类投资头寸，分别从3.2%、9%、0.4%，上升到36%、26%、6%。今年6月8日，路透社等媒体报道，中投副总经理汪建熙出席旧金山联邦储备银行的会议，列举中投公司的投资组合，公开交易股票24%－25%，用于特殊情况或寻找机会18.9%，固定收益证券18%，对冲基金投资9.4%，通胀保值证券 8.8%，私募股权投资7%，现金8.6%，其他资产4.3%。 　　从投资组合可以看出，中投虽然风险增加，但通过风险与安全类投资进行对冲，短期高风险交易与固定收益、通胀保值证券投资等较稳定的投资比例大至相当，总体而言，风险能够得到控制论文网。显然，中投已经变身成为灵活的长期投资者。 　　值得关注的是，中投收益许多只是帐面赢利，一旦市场下挫，帐面赢利很快会成为帐面亏损。2009年报显示，中投当年实现长期股权投资收益317.06亿美元