影响黄金价格的基本面分析汇总.pptVIP

一、黄金是没有国界的货币 黄金的地位为何如此显赫？ 稀少的储量，决定了高昂的开采成本 极好的物理特性，赋予了黄金货币流通功能 黄金的货币金融属性 ★黄金是美元、欧元、英磅、日元之后被国际接受的第五大结算货币 （真正的硬通货！） ★黄金是全球公认的抵御通货膨胀的理想工具 ★黄金是国家、机构、个人的重要金融储备 黄金归根结底是货币！ (三大需求，七个涨跌原因) 二、影响金价变动的原因及分析 供给因素 地球上的黄金存量：全球目前大约存有13.74万吨黄金(奥运会标准泳池2个半） 年供求量：黄金的年供求量大约为4200吨 新金矿开采成本：黄金开采成本大约600-800美元／盎司（2010年数据） 黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况 各国央行的黄金抛售 三大需求因素：与黄金用途有直接的关系 1.黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化 民间宝饰品需求：每次购买量最少，但参与人数最多，民众认知度最高。 通信电子工业的增长潜力  2.保值需求：防范通胀 3.投机性需求：中大资本介入 为谋取价差收益，在股市低迷和超低利率时期，各种短期资本离开股市，选择贵金属。（投资基金经理，巨额资金） 其他因素：(1)美元汇率 其他因素:（2）货币政策 ☆采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升 金融危机使黄金更加重要！拯救危机：量化宽松 印票子救经济！ QE1：1.25万亿抵押贷款支持债券；3000亿美国国债；1750亿机构债券。 QE2：连续8个月，每月750亿,合计6000亿。 “用直升飞机来撒钞票……” 结果：票子越印越多，金子越来越贵 其他因素:（3）债务危机 欧债危机持续蔓延，导致全球投资人的避险情绪总爆发，要避免信用货币风险，只能买黄金！ 其他因素:（4）政局动荡、战争冲突 伊核问题、朝核问题 中东政局、伊拉克、阿富汗、朝鲜半岛问题 美俄、美中、欧俄、大国间问题 其他因素:（5）央行增持 央行作为实力最大的购买方，央行增持黄金等于为全体黄金投资者买了只升不跌的保险。（金砖五国，BRIC’S) 越危机，越需要黄金！ “危机最严重的时刻，美国也没有卖过一克黄金储备！” 我国黄金储备与我国经济规模、外汇储备、甚至经济安全的要求极不相称！ 其他因素:（6）股市行情 其他因素:（7）石油价格 影响黄金价格的基本面因素 ———— 金融 1002 江杨杨 目 录 一、黄金是没有国界的货币 二、影响金价变动的原因及分析 黄金是货币，终极支付手段 黄金——永不变质、易流通、保值、储值、投资的首选。几千年来散发着独特的光芒和魅力，一直是财富的代表与象征。被称之为“没有国界的货币”。 黄金在拉丁文中的意思是“曙光”，在古埃及文字中的意思是“可以触摸的太阳” John Maynard Keynes （１８８３－１９４６） 约翰·梅纳德·凯恩斯 “黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有任何其他的东西可以取代它。” ——凯恩斯 “金银天然不是货币，但货币天然是金银。” ———马克思 ＣＰＩ高涨，民众为避免金融资产贬值，在投资组合中配置实物黄金（小型投资金条） 结论：经过长时间数据观察，黄金与美元指数存在85%负相关关系 图：1995-2010 黄金是一种以美元标价的资产，美元指数的动向必须关心 金融危机的爆发，迫使欧美各主要经济体采取极为宽松的货币政策 金价与标普500股票指数之间，短期负相关关系明显，长期正相关 图：2005-2010 标准普尔500指数 短期内如果股市高涨，则资金暂时离开贵金属投向股市，因此负相关关系明显 黄金本身作为通涨之下的保值品，与通货膨胀形影不离。石油价格上涨意味着通胀会随之而来，金价也会随之上涨。 结论：经过长时间数据观察，黄金与最重要的能源大宗商品石油存在82.5%的正相关关系 图：2000-2010 石油价格上涨，意味着大规模通胀到来，黄金将发挥它的抗通胀特性