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山西国阳新能股份有限公司财务分析报告 企业基本素质 股东 控股股东——阳泉煤业(集团)有限责任公司(58.34%) 阳煤集团是国家首批确认的特大型企业、全国５００家最大工业企业和国务院批准的全国５２０户重点国有企业之一。近年来，企业先后荣获“中国煤炭工业优秀企业管理奖”、“煤炭工业优秀奖———金石奖”、“质量信得过单位”、“ＡＡ信誉度企业”“质量标准化、现代化矿务局”、“山西省优秀企业”等荣誉称号。１９９９年，阳煤集团作为主发起人，联合其它四家单位共同发起设立国阳新能股份公司。公司总股本３３１００万股，其中阳煤集团以其下属一矿、二矿和第二热电厂经评估后价的生产经营性净资产投入股份公司，占公司总股本９８．１１％，公司自成立以来，主营业务收入及净利润逐年稳步增长，２００２年，公司实现每股收益０．５２元，全面摊薄净资产收益率达到了２８．５９％，两项指标分别比２００１年增长了５２．９４％和４１．３９％，２００３年中期，公司实现每股收益０．２７元，净资产收益率１４．４６％。截止２００３年６月３０日，公司总资产１６．５７亿元，股东权益６．２６亿元。公司本次面向社会公众发行新股１５，０００万股，募集资金将用于收购阳煤集团洗选煤分公司项目及发供电分公司项目、新建４万吨／年煤基活性碳项目、新建５万吨／年甲醇项目，募资项目完成后，公司主业规模将进一步扩大，并向下游产品延伸，多元发展，增强抗风险能力，实现从煤炭生产型到煤炭生产和深加工利用型的跨越，构筑煤炭生产—→选煤加工—→电力生产—→煤炭化工一体化的产业链，保证企业的持续发展。 人力资源素质 法人——白英 52岁，中共党员，硕士研究生，高级会计师。历任原阳泉矿务局五矿副矿长，财务处副处长，原阳泉矿务局副总会计师，阳泉煤业（集团）有限责任公司总会计师。山西国阳新能股份有限公司副董事长、总经理。现任阳泉煤业（集团）有限责任公司党委副书记，山西国阳新能股份有限公司董事长。 企业的资产负债率在近几年中均处于50%—60%的相对平稳阶段，并没有过高或过低的负债率出现，资产结构较合理。此外固定资产全部为生产经营在用资产，不存在闲置情况，无形资产为采矿权，亦不存在减值风险。 偿债能力 速动比率 企业的流动比率偏低，速动比率则近似于1，说明公司缺乏短期偿债能力，但同时说明企业的现金，存货等流动资产以充分利用。 经营能力 财务指标(单位) ｜2009-09-30｜2008-12-31｜2007-12-31｜2006-12-31｜ 销售商品收到现金与 ｜ 102.53｜ 101.35｜ 114.27｜ 110.81｜ ｜主营收入比(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜经营活动现金流量与｜ 197.24｜ 247.16｜ 182.00｜ 174.14｜ ｜净利润比(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 企业的主营收入除了在04年中有非常规的增长率，近几年内增产率都呈平稳上升趋势，企业从06年至今，其现金流量产生能力都很强，说明企业的支付能力较强，充分保证存货的周转效率。 其中出现较大幅度上涨的原因主要是由于公司当期对生产准备项目进行了较大规模的投入，造成吨煤分摊的成本增加，但该项投入可以为以后年度的生产奠定良好的基础。 经营效益 【利润构成与盈利能力】 ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2009-09-30｜2008-12-31｜2007-12-31｜2006-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主营业务收入(万元)｜1436788.03｜1703313.65｜1077577.27｜ 893838.22｜ ｜主营业务利润(万元)｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ｜经营费用(万元) ｜ 18229.32｜ 37990.82｜ 33163.74｜ 29790.57｜ ｜管理费用(万元) ｜ 51256.46｜ 114004.17｜ 64520.61｜ 44915.10｜ ｜财务费用(万元) ｜ 1395.36｜ 5591.04｜ 391.66｜ -993.23｜ ｜三项费用增长率(%) ｜ -24.93｜ 60.68｜ 33.05｜ 6.93｜ ｜营业利润(万元) ｜ 189411.07｜ 195563.46｜ 115683.04｜ 8966