《企业税务管理》第9章：企业筹资的税务管理.pptVIP

一般情况下，企业以发行股票方式筹资所承受的税负重于向银行借款所承受的税负，而借款筹资所承担的税负又重于向社会发行债券所承担的税负。 4 商业信用筹资 商业信用是指商品交易过程中由于延期付款或延期交货而形成的借贷关系。 其具体形式有：应付账款、应付票据、预收账款等。其实在房地产开发或工程发包中普遍出现的工程承包商带资或垫资开工，实质上也是商业信用筹资。 目前市场广为采用的商业票据是一种较常用的商业信用。商业票据分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。 商业票据分为有息和无息两种。票据利息就是应付票据筹资的成本。 此外，企业在日常往来结算中通常会形成一定的“应付费用”，如应付工资、应付税金、其他应付款等，这类“自然筹资”也属于商业信用范畴。 利用商业信用筹资，不仅十分方便，而且限制条件少，使用灵活，筹资成本低（票据利率一般低于银行贷款利率），筹资费用可在税前扣除等，但其缺点是资金期限短，筹资额相对较小。 此外，企业在日常往来结算中通常会形成一定的“应付费用”，如应付工资、应付税金、其他应付款等，这类“自然筹资”也属于商业信用范畴。 5 租赁筹资 现代租赁的种类主要有两种，即融资性租赁(financial lease)和经营性租赁(operating lease)。 融资性租赁又名资本租赁或融资清偿租赁，融资租赁是指具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务。融资租赁的特点是可以自由选择租赁物、租赁时间，但不得中途解除租赁合同。 经营性租赁，又称服务租赁、管理租赁，是一种以提供租赁物的短期使用权为特点的租赁形式。其特点在于租赁物由出租人根据市场需要进行选购，比融资租赁更专业化，租赁期较短。 9.2.2 常规融资业务的税务管理 即使是负债融资，从节税的角度讲，融资的名义和目的不同，其节税的效应也是不同的。目前我国税法在《企业所得税税前扣除办法》（国税发［2000］84号）中对借款费用的税前列支进行了规范。 一般说来，要想融资成本能在税前尽可能多的扣除，企业对融资成本的处理应注意如下几方面的问题： 所有融资费用的支付，应取得合法凭证，如金融机构的利息单等。 向金融机构以外的非金融机构借款，利率若超过同期同类商业银行贷款利率的，超出部分不予认定，宜以其他方式协商和弥补，避免计税时被调整剔除。 一方面借入资金支付利息，另一方面又借出资金不收利息或少收利息的，将可能被税务机关认定为非营业所需的不合理支出，其融资成本在计税审查中将被调整剔除。 关联企业相互融通资金，视情况而定。 当企业处在享受减免税期间、亏损发生年度，或是有前五年亏损可延续弥补期间等特殊时期，企业的借款费用应尽可能多地资本化，以增加资产账面价值，为以后多提折旧作铺垫，可减轻以后的税收负担。反之，当企业处于盈利期间且未享受减免税优惠时，借款费用应尽可能少资本化，以尽可能减轻当前的税负，获得资金时间价值。 9.2.3 企业融资方案选择与筹划 对于复杂的企业融资行为，预先筹划的必要性是不言而喻的。即使是简单的常规融资，有时是否进行节税筹划，其结果也是不一样的。 此外，税法中对利息收入和利息支出的处理有许多差别性规定。同样是利息，不同的来源和对象的处理方式完全不同。 9.3 债券与租赁融资的节税筹划 9.3.1 企业发行债券的节税筹划 9.3.2 可转换债券筹资的节税筹划 9.3.3 企业融资租赁的节税筹划 9.3.1 企业发行债券的节税筹划 企业筹集资金的一个重要方式就是发行企业债券。债券可以等价发行，也可以溢价发行或折价发行。在溢价或折价发行时，必须在发行期内进行摊销。 利息费用的摊销方法有直线法和实际利率法两种，两种方法计算出来各年的摊销额是不同的。 1 债券溢价发行费用的直线摊销法 所谓债券溢价发行，是指债券以高于其票面价值的价格发行。一般因为债券的票面利率较高，或是债券的信用评级较好，估计市场比较受欢迎，所以发行人决定以高于票面价值的价格发售。 直线摊销法是指将债券的溢价按债券年限平均分摊于各年，将其转化为各年利息费用的方法。 具体按下列公式计算： 实付利息＝债券面值×票面利率 利息费用＝实付利息－溢价摊销 溢价摊销＝溢价总额÷摊销年限 未摊销溢价＝期初未摊销溢价－本期溢价摊销 账面价值＝期初账面价值－本期溢价摊销 2 债券折价发行的实际利率摊销法 所谓折价发行，也就是以低于债券面值的价格发行。 所谓实际利率法，是以应付债券的现值乘以实际利率算出来的利息与名义利息比较，将其差额作为溢价或折价摊销额。 其特点是摊销溢价，使负债递减，利息也随之递减，溢价摊销额则相应逐年递增。摊销折价，使负债递增，利息也随之递增，折价摊销额则相应逐年递增。 实际利率法的利息及摊销额计算公式如下： 实付利息＝债券面值×票面利率 利息费用＝账面价值×市场利率 折价摊销＝利息费用－实付利息