初级会计实务讲义讲27.pptVIP

第十一章 财务管理基础 第一部分：考情分析 1、本章是2010年教材完全新增的内容，主要内容涉及财务管理概述、资金时间价值和风险与收益等内容，考试的题型主要是客观题，但也有可能在资金时间价值、资产的收益与风险等方面出计算题。 近三年题量分数试题分布 2.本章应该关注的主要内容 （1）财务管理的目标 （2）复利现值和终值的含义与计算方法 （3）年金现值、年金终值的含义与计算方法 （4）名义利率与实际利率的换算 （5）资产的风险与收益的含义 第二部分：重点难点讲解 （三）财务关系 1.企业与投资者之间的财务关系； 2.企业与债权人之间的财务关系； 3.企业与受资者之间的财务关系； 4.企业与债务人之间的财务关系； 5.企业与供货商、企业与客户之间的财务关系； 6.企业与政府之间的财务关系。 【知识点2】企业财务管理的目标 【知识点3】企业财务管理的内容 1.投资决策; 2.筹资决策; 3.股利决策。 【知识点4】企业财务管理的环境 (一）经济环境：主要包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策和通货膨胀等五方面内容。 （二）法律环境； （三）金融环境 1.一般认为，金融工具具有以下特征：（1）期限性；（2）流动性（3）风险性；　（4）收益性 【注意】期限长短可以影响流动性快慢，流动性越快，风险越低，但是收益性也低。 【提示】 （1）纯利率＋通货膨胀补偿率＝无风险收益率。 （2）纯利率＝资金时间价值。 （3）国库券的风险很小，通常用短期国库券的利率表示无风险报酬率（纯利率＋通货膨胀补偿率），如果通货膨胀水平极低，则可以用短期国库券利率作为纯利率（资金时间价值）。 【知识点4】资金时间价值 （一）资金时间价值的含义（P319） 含义：资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上价值量差额。 理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府债券利率。 （二）现值和终值的计算 终值又称将来值，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。 现值是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额，通常记作P。 1.单利的终值和现值（P320） 终值F＝P×（1＋n?i）；现值P＝F/（1＋n?i） 【结论】（1）单利的终值和现值互为逆运算；（2）单利的终值系数（1＋n?i）和单利的现值系数1/（1＋n?i）互为倒数。 2.复利的现值和终值 终值F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n） 现值P＝F/（1＋i）n＝F×（P/F，i，n） 【结论】 （1）复利的终值和现值互为逆运算。 （2）复利的终值系数（1＋i）n和复利的现值系数1/（1＋i）n互为倒数。 3.年金的概念与分类 （1）年金的含义 年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项。 等额、固定间隔期、系列的收付款项是年金的三个要点。 【提示】这里的年金收付间隔的时间不一定是1年，可以是半年、一个季度或者一个月等。 （2）年金的分类：包括普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、递延年金、永续年金等形式。 3.普通年金计算 （1）年金终值计算： 【结论】 （1）偿债基金和普通年金终值互为逆运算； （2）偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数。 （3）年金现值计算： 【结论】 （1）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算； （2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。 4.即付年金终值的计算 方法一： F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）＝普通年金终值×（1＋i） 方法二： 即付年金终值＝年金额×即付年金终值系数（在普通年金终值系数基础上期数加1，系数减1） 　　F＝A×[（F/A，i，n＋1）-1] 【例】为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第6年末一次能取出本利和多少钱? 【方法1】 F=3000×（F/A，5%，6）×（1+5%）=21426（元） 【方法2】 F=A×[（F/A，i，n+1）-1] =3000×[（F/A，5%，7）-1] =3000×（8.1420-1）=21426（元） 5.即付年金现值 方法一： n期即付年金与n期普通年金的付款次数相同，但是由于付款时间的不同，在计算现值时，n期即付年金比n期普通年金少贴现一期。所以，可先求出n期普通（后付）年金的现值，然后再乘以（1＋i）便可以求出n期即付（先付）年金现值。 计算公式：P＝A×（P/A，i，n）（1＋i） 方法二：n期即付年金现值与n－1期普通年金现值贴现期数相同，但比n－1期普通年金多一期不用贴现的付款A，因此，只要将n－1期普通年金的现值加上一期不用贴现的付款A，经过整理便可以求