邢成2011：我国信托业现状分析与趋势判断.ppt

2011：我国信托业现状分析与趋势判断 中国人民大学信托与基金研究所 执行所长 邢成博士 2011.4 我国信托业现状分析与趋势判断 理财市场诸雄割据，信托公司面临挑战 信托公司价值凸显，股东结构大幅洗牌 净资本管理实施在即，“二次转型”迫在眉睫 主动管理深入人心，银信合作有望华丽转身 信托PE投资不断探索新路，信托QDII悄然拉开帷幕 资本市场屡遭封堵，部门分割愈演愈烈 房地产行业遭遇“严冬”，信托投融资再现暖意 我国信托业未来趋势判断与展望 理财市场诸雄割据，信托公司面临挑战 据美林全球财富管理与凯捷顾问公司发布的2009年《亚太区财富报告》， 截至去年底, 亚太区的富裕人士（净资产100万美元以上）人数为240万人, 整体财富7.4兆美元。 理财市场诸雄割据，信托公司面临挑战 招商银行与贝恩管理顾问公司联合发布的《2009中国私人财富报告》统计，中国高净值人群（HNWI个人可投资资产在1000万元人民币以上）约30万人。其中高净值人士数量超过2万的省市有5个，分别为广东、上海、北京、江苏和浙江，其中广东省位居榜首达4.6万人，占到内地市场的15%。 理财市场主体多元，诸雄割据悄然形成 信托公司价值凸显，股东结构大幅洗牌 近期以来，信托业重组购并之声不绝于耳，购并大潮一浪高过一浪，巨鳄级企业先后现身，大型机构争先入主，形成近两年中国信托业极为度特的一道风景，中国信托业与上一年相比，单纯从股东结构而言，甚至可以说是脱胎换骨，今非昔比 资产规模再创天量，内涵发展成不二选择 “新两规”实施以来，信托业管理资产规模快速扩张，从2007年初的3606亿元发展到2008年1.2万亿元； 2009年底的2万亿元； 2010年的3万余亿元； 四年实现9倍的增长 资产规模再创天量，内涵发展成不二选择 《信托公司净资本管理办法》的实施将成为我国信托业发展的进入历史新阶段的一个重要标志 它将与《信托法》《信托公司管理办法》《信托公司集合资金信托业务管理办法》一道，将中国信托业正式引入一个以“一法三规”为信托业监管主要政策依据的全新的历史发展时期 主动管理深入人心，银信合作有望华丽转身 回顾自2002年“一法两规”出台以来，银信合作的模式和发展历程，基本经历了五个主要阶段 主动管理深入人心，银信合作有望华丽转身 主动管理深入人心，银信合作有望华丽转身 《银行与信托公司业务合作指引》 《关于进一步规范银信合作有关事项的通知》（银监发〔2009〕111号） 《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》 信托PE投资不断探索新路，信托QDII悄然拉开帷幕 信托PE投资退出渠道寻求多元化 信托系QDII产品低调“试水” 资本市场屡遭封堵，部门分割愈演愈烈 2009年6月，武汉一家阳光私募投资公司国贸盛乾遭到证监会立案调查，包括该公司总经理在内的多人成为调查重点 此后不久，中登公司停止了信托公司开设证券投资股东账户，阳光私募模式遭遇了诞生以来的最大挫折 2011：中国信托业趋势判断与展望 业务模式二次转型将成最大亮点 增资扩股引发新的重组浪潮 信托公司分化加剧 信托公司上市呼声再起 基金化趋势将成主流 监管政策传导的有效性进一步彰显 谢 谢！ 邮箱：xingcheng2868@163.com * * 证券公司 证券基金 保险公司 信托公司 商业银行 领军地位难以撼动 资本宠儿优势独占 “公”“私”通吃来势凶猛 小步快跑初试锋芒 盛名之下的选择疲劳 战略购并类 资产重组类 历史遗留类 浙江国际贸易集团 金信信托 兴业银行（接触中） 联华信托 江苏金智科技+日本住友信托 南京信托 中国华能集团 华能贵诚信托（原黔隆信托） 宏达集团 四川信托 信达资产管理公司 金谷信托 中国华电集团 华鑫信托(原佛山国投) 中国航空工业集团 江南信托 上海国际集团 爱建信托 中石油 昆仑信托（原金港信托） 三吉利能源+麦格理 华澳国际信托（原昆明信托） 中粮集团 中粮信托（原伊斯兰信托） 重组参与方 信托公司 最新信托公司重组一揽表 行业信托资产规模增长示意图 单位：万元 净资本管理办法核心内容 净资本不得低于净资产的40% 净资本不得低于各项风险资本之和的100% 净资本不得低于人民币2亿元 风险控制 风险资本＝固有业务风险资本＋信托业务风险资本＋其他业务风险资本 风险资本 净资本=净资产-各类资产的风险扣除项-或有负债的风险扣除项-中国银行业监督管理委员会认定的其他风险扣除项 净资本 规范内容 项目 净资本管理风险控制示意图