习题练习--外汇交易-答案.pptVIP

外汇交易习题 习题1远期外汇交易 某年2月15日，伦敦外汇市场上英镑对美元即期汇价为： ￡1＝US$1.8370-85, 6个月后，美元升水，幅度为177/172点， 威廉公司卖出六月期远期美元3000，问折算成英镑多少？ 具体步骤： （1）计算英镑美元6月期汇价 1.8370-0.0177＝1.8193 1.8385-0.0172=1.8213 即，￡1＝US$1.8193-1.8213 （2）计算折合英镑数 3000÷1.8213＝￡1647 答：威廉公司卖出6月期美元3000可折成1647英镑 习题2保值性远期交易 某年3月12日，外汇市场上的即期汇率为 USD/JPY=111.06／20，3个月远期差价点数30/40。 假定当天某日本进口商从美国进口价值100万美元的机器设备，需在3个月后支付美元。若日本进口商预测3个月后（6月12日）美元将升值(即日元兑美元贬值)到USD/JPY =112.02/18。 如果日本进口商不采取即期将日元兑换成美元并在3个月后支付的方式，在其预期准确的情况下，（1）如果日本进口商不采取保值措施，则6月12日需支付多少日元？ (2)日本进口商采用远期外汇交易进行保值时避免的损失为多少? 解： (1)如果日本进口商不采取保值措施，6月12日按当日即期汇率买入美元时，需支出的日元为： 106×112.18=1.1218 亿日元 (2)如果日本进口商采取保值措施，即在签订进货合同的同时，与银行签订3个月的远期协议，约定在3个月后的6月12日买入100万美元，从而“锁定”其日元支付成本。 3个月期的远期汇率为： 111.06／20＋0.30/40=111.36/60 6月12日进口商按远期汇率买入美元时，需付出日元为： 106×111.60=1.116 亿日元 因此，日本进口商进行远期交易时，避免的损失为： 1.1218－1.116＝0.0058 亿日元 习题3保值性远期交易（不讲） 某日的即期汇率为GBP/CHF=13.750/70，6个月的远期汇率为GBP/CHF=13.800/20，伦敦某银行存在外汇暴露，6月期的瑞士法郎超卖200万。如果6个月后瑞郎交割日的即期汇率为GBP/CHF=13.725/50（该行与客户交易价）,那么，该行听任外汇敞口存在，其盈亏状况怎样？ 解：该行按6个月后的即期汇率买进瑞郎，需支付英镑为 2×106÷13.750≈1.4545×105 英镑 银行履行6月期的远期合约，收入英镑为： 2×106÷13.800≈1.1449×105 英镑 所以，银行如果听任外汇暴露存在，将会亏损： 1.4545×105－1.1449×105＝3.096×104 英镑 银行将超卖部分的远期外汇买入、超买部分的远期外汇卖出。 习题4：投机性远期外汇交易 某英国投机商预期3个月后英镑兑日元有可能大幅度下跌至GBP/JPY=180.00/20。当时英镑3个月远期汇率为GBP/JPY=190.00/10。 如果预期准确，不考虑其他费用，该投机商买入3月远期1亿日元，可获得多少投机利润？ 解：为履行远期合约，3个月后该英商为买入1亿日元，需支付英镑为： 1×108÷190.00≈5.263×105 英镑 3个月后英商在即期市场上卖掉1亿日元，可获得英镑为： 1×108÷180.20≈5.549×105 英镑 英商通过买空获利为： 5.549×105－5.263×105＝2.86×104 英镑 习题5：投机性远期外汇交易 某加拿大投机商预期6个月后美元兑加元有可能大幅度下跌至USD/CAD=1.3570/90,当时美元6个月远期汇率为USD/CAD=1.3680/90。 如果预期准确，不考虑其他费用，该投机商进行300万美元的远期卖空交易，可获得多少投机利润？ 解：6个月后投机商按即期汇率买入300万美元，需支付加元为： 3×106×1.3590=4.077×106 加元 6个月后投机商履行远期合约卖出300万美元，可获得英镑为 3×106×1.3680=4.104×106 加元 投机商通过卖空获利为： 4.104×106－4.077×106= 2.7×104 加元 套汇习题 某日香港、伦敦和纽约外汇市场上的即期汇率如下： 香港外汇市场： GBP1=HKD12.490/500 伦敦外汇市场： GBP1=USD1.6500/10 纽约外汇市场： US