我国国内债务规模多元线性分析.docVIP

一、理论综述 国债，尤其是国内债务对一国的宏观经济运行水平具有重要意义。国家集中性借款和有计划地组合闲置资金可以支持国家保持较高水平投资，并使经济结构的调整顺利进行。国债提供的信用工具,在启动投资者投资意识的同时,又进一步推进了证券和金融市场的改革。当国债用以弥补财政赤字、调整国库出纳、调节货币流通、影响外汇收支、促进供求平衡时,它所发挥的作用对宏观经济的全面平衡有着不可低估的意义。因此，认识国内债务规模的相关因素对宏观经济调控和管理具有一定的参考价值。 理论一般认为，一国的国民生产总值、财政收入、财政赤字、预算内投资规模、信贷规模、城乡居民储蓄额、国债还本付息额以及国债余额构成了国债规 模的主要相关因素。我们认为，其中的财政收入、城乡储蓄存款、财政赤字、国内债务还本付息额、国内债务余额对国内债务的规模具有显著的影响效应。本文将试图就这几个因素对国内债务规模的影响建立模型并加以分析。 二、模型的建立和修正 考虑建立多元线性模型： 其中： X2 财政收入 X3 城乡储蓄存款 X4 财政赤字 X5 国内债务还本付息额 X6 国内债务余额 Y 国内债务规模 年 份 财政收入 城乡储蓄存款 财政赤字 国内债务还本付息 余额 国内债务 1983 1367 895.8 -42.57 0 134 41.58 1984 1642.9 1211.9 -58.16 0 176.5 42.53 1985 2004.8 1622.6 0.57 0 237.2 60.61 1986 2122 2237.6 -82.9 0 291.8 62.51 1987 2199.4 3073.3 -62.83 19.3 331.7 63.07 1988 2357.2 3801.5 -133.97 113.42 435.5 92.17 1989 2664.9 5146.79 -158.88 156.69 555.1 56.07 1990 2937.1 7034.2 -146.49 342.42 638.6 93.46 1991 3149.5 9107.3 -237.14 224.3 763.2 199.3 1992 3483.4 11540.4 -258.83 364.96 881.6 395.64 1993 4349 14762.39 -293.35 784.06 1038.6 314.78 1994 5218.1 21518.8 -574.52 1266.29 1702.2 1028.57 1995 6242.2 29662.25 -581.52 1820.4 2433.6 1510.86 1996 7407.99 38520.84 -529.56 2245.79 3057.93 1847.77 1997 8651.14 46279.8 -582.42 1792.33 3649.56 2412.03 1998 9875.95 53407.47 -922.23 1552.21 4632.54 3228.77 1999 11444.08 59621.8 -1743.59 1923.42 6542.34 3702.13 2000 13395.23 64332.4 -2491.27 2467.71 9143.72 4153.59 2001 16386.04 73762.4 -2516.54 2876.58 11703.83 4483.53 2002 18903.64 86910.7 -3149.51 2467.71 14896.12 5660 2003 21715.25 103617.7 -2934.7 2976.58 18048.78 6029.24 *数据来自国家统计局网站《中国统计年鉴-2004》以及历年统计年鉴 运用EVIEWS软件，用OLS方法进行估计可以得到（见附表一） 下面我们将对该模型进行进一步的检验与修正。 多重共线性检验 利用EVIEWS软件运算得到解释变量见的相关系数矩阵： 由此表可以看出，解释变量之间的相关系数都较大，可见存在严重的多重共线性。这一特点与经济意义也是相符的。下面使用逐步回归法进行修正： 用EVIEWS软件分别对解释变量进行回归，得到如下结果： VARIABLE COEFFICIENT T-STATISTIC F-STATISTIC R-SQUARED C X2 -629.0555 0.330053 -6.305480 30.47109 928.4871 0.979947 C X3 -235.2535