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股指期货浅谈 一、什么是期货？ 上交所阴极铜期货合约 什么是期货？ 二、什么是股指期货？ 股指期货与股票交易的区别 （1）期货合约有到期日，不能无限期持有 （2）期货合约是保证金交易，必须每天结算 （3）期货合约可以卖空 （4）市场的流动性较高 （5）股指期货实行现金交割方式 中金所沪深300指数期货合约 三、为什么要参与股指期货？ 为什么要参与股指期货？ 四、如何参与股指期货市场？ 如何参与股指期货市场？ 股指期货与权重股 ——结合交易探索 * * * * * * * * 一、什么是期货？ 二、什么是股指期货？ 三、为什么要参与股指期货？ 四、怎样才能参与股指期货市场？ 1、期货是标准化的、可以自由自由流通的远期买卖合约 标准化 ：这是可以流通买卖的基础，普通的买卖合同一般只是用于交易双方的特定需求。(交易数量、交易单位、产品等级等) 自由流通：电子化交易，交易便捷。 上海期货交易所 上市交易所 CU 交易代码 实物交割 交割方式 合约交割月份的16日至20日（遇法定节假日顺延） 交割日期 标准品：标准阴极铜，符合国标GB／T467-1997标准阴极铜规定，其中主成分铜加银含量不低于99.95% 替代品：高级阴极铜，符合国标GB／T467-1997高纯阴极铜规定；LME注册阴极铜，符合BS EN1978：1998标准（阴极铜等级牌号CU-CATH-1） 交割等级 合约价值的5% 最低交易保证金 上一个交易日结算价的±4% 每日价格最大波动限制 合约交割月份的15日（遇法定节假日顺延） 最后交易日 上午：9:00-11:30，下午：13:30-15:00 交易时间 1—12月 合约月份 10元／吨 最小变动价位 元（人民币）／吨 报价单位 5吨每手 交易单位 阴极铜 交易品种 2、期货交易就是这种标准化的合约的买卖 期货的实质是：以现在的价格买卖将来的商品或者金融工具，兑现承诺的担保就是保证金。 期货——金融期货——股指期货 股指期货是金融期货的一种，具备期货的特性 特殊性：标的为沪深300指数、现金交割、保证金相对较高 中国金融期货交易所 上市交易所 IF 交易代码 现金交割 交割方式 同最后交易日 交割日期 合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延 最后交易日 合约价值的15% 最低交易保证金 上一个交易日结算价的±10% 每日价格最大波动限制 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00 最后交易日交易时间 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15 交易时间 当月、下月及随后两个季月 合约月份 0.2点 最小变动价位 指数点 报价单位 每点300元 合约乘数 沪深300指数 合约标的 1、大势所趋 （1）期货市场逐渐被投资者接受和重视 （2）中国股民中投机占主要方式，而单一股票以及整个上证指数抗操纵性较弱。具体的股票操作中技术分析的局限性明显。而沪深300指数的编制特点大大提升了抗操纵性 （3）期货的市场的规避风险和价格发现功能受到国家的重视，这会侧面有一个政策引导效应 2、股指期货风险程度的误判 亏损后的机会成本 资金管理的作用 做空机制 3、T+0制度下的投机优势 杠杆效应 资金利用效率高 交易成本低 可以及时更正自己判断上的失误 局部低点 局部高点 做空机制 自然人投资者基本标准 1.资金门槛要求：申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。 2.不存在严重不良诚信记录:不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。 一般法人投资者基本标准 1.净资产不低于人民币100万元； 2.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元； 3.具有相应的决策机制和操作流程； 4.具备股指期货基础知识，指定下单人、结算单确认人、资金调拨人通过相关测试； 5.不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形 沪深300指数权重股行业构成 沪深300权重股板块比例排名 1、金融地产 37% 2、原材料 15.09% 3、工业 14.94% 4、能源 9.31% 5、可选消费 9.28% 6、主要消费 4.44% 7、公用事业 3.64% 8、医药卫生 3.11% 9、电信业务 1.92% 10、信息技术 1.17% 股指期货与权重股结合交易探索 ◆股指期货价格推手涨？跌？ ◆核心：权重股表现是关键 ◆分析：权重股上涨双重诱因，一是上市公司在我 国经济复苏中的业绩改善 ，二是经过大跌