2014年池州市贵池金桥资产经营发展有限公司公司债券信用评级报告.Image.Marked.pdfVIP

2014年9.5亿元公司债券 信用评级报告 正面： 池州市贵池区经济发展较快，财政收入稳步增长，为公司发展提供了良好的外部环境； 公司是池州市贵池区城建项目投融资主体，获得了当地政府大力支持； 公司提供的国有土地使用权抵押担保有效提升了本期债券的信用水平。 关注： 贵池区经济规模偏小，工业经济相对薄弱； 贵池区地方综合财力对上级补助收入有一定的依赖度； 贵池区政府基金收入受土地市场和政府计划影响，存在较大波动； 贵池区公共预算收入对公共预算支出保障程度一般； 公司应收账款规模较大，账期较长，资金回笼速度较慢； 公司收入来源较为单一，工程代建业务结算周期较长，收入规模波动较大； 公司盈利对财政补贴有一定依赖性； 公司在建项目较多，后续尚需投入资金规模较大，存在一定资金压力； 公司有息负债规模较大，存在一定的偿债压力； 公司抵押土地规模较大，集中变现存在一定的不确定性。