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主讲：钱忠全 挖掘2011下半年投资契机 不同的经济阶段收益率排序 现金股票债券大宗商品 大宗商品股票现金债券 股票大宗商品债券现金 债券现金大宗商品股票 Ⅳ滞胀: Ⅲ过热: Ⅱ复苏: Ⅰ衰退: 1在衰退阶段，经济增长停滞，通胀率处于低谷，企业盈利微弱并且实际收益率下降；央行降息以刺激经济，进而导致收益率曲线急剧下行；因而债券是最佳选择。 2在复苏阶段，经济刺激政策发挥作用，GDP增长率加速，企业盈利大幅上升。这个阶段是股权投资者的“黄金时期”，股票是最佳选择。 周而复始 不同经济周期的最佳投资选择 3 在过热阶段，企业生产能力增长减慢，开始面临产能约束，通胀抬头；央行加息以控制通胀和过热的经济；因而大宗商品是最佳选择 4 在滞胀阶段，GDP的增长率降到潜能之下，但通胀却继续上升，股票表现非常糟糕，现金是最佳选择。 周而复始 不同经济周期的最佳投资选择 在不同的阶段有不同的投资热点可以关注，那么如果说我们知道现在处在什么阶段上那是不是就知道了哪种投资方式是最好的呢？答案显而易见，那么摆在我们面前的就是明晰从现阶段来讲究竟处在经济周期的哪个阶段上。 分析经济周期可以得到最佳投资方向 在经济周期的四个阶段，复苏阶段和滞涨阶段，利率基本上是保持不变的，这个很容易理解，在复苏阶段为了巩固刺激经济的成果而保持低利率不变，相反在滞涨阶段由于通胀压力依然较大因此政府会维持高利率以期通过降低流动性的方式来减少通胀影响。 从cpi本身来讲，5%以下属于低通胀阶段，5-8%属于中通胀阶段，而高于8%则属于高通胀阶段。 通常当通胀增加到5%的时候政府就会出台政策压制通胀，请注意这时候也恰恰是经济周期由复苏阶段向过热阶段转化的分水岭。 种种迹象表明现阶段中国已经处在了从复苏阶段向过热阶段转化的过程，那么我们可以得到一个信息，从投资领域来讲，那么最值得投资的领域由股票向大宗商品转化。 区分不同经济周期阶段的标准 贵金属市场的参与机会 黄金为什么涨得那么好 还能涨吗 各国低利率 宏观经济 原油价格 政治紧张 测市系统 跟势系统 技术形态 影响贵金属走势的要素 供求关系 供应情况 需求情况 高通胀 美元 原油/地缘政治 A.英国伦敦黄金市场 B. 香港金银业贸易场 D. 苏黎世黄金市场 世界上重要的黄金市场 C. 美国纽约黄金市场 E. 悉尼、东京、上海黄金市场 F. 天津贵金属交易所 产品优势 天通金 跟国际金价同步报价，市场公开透明 24小时循环交易 T+0交易模式 双向交易 保证金交易 银行第三方托管 投资黄金怎么赚钱 如图：2011年7月1日黄金价格是307.54，到7月19日涨到334.80天通金做一手是1000克具体收益如下 （334-307）X1手X1000克=27000 实际投入成本：307X1000克X8%=2.456万 实际投入成本差不多2.5万，收益2.7万，20天的时间翻了一倍多 农业银行 交通银行 光大银行 资金安全 三方银行托管 天津黄金日贵金属经营有限公司 雄厚的实力 黄金日是03号会员 安全的机制 在相关领导的带领下，公司组建了专业的投资分析及操作团队，拥有丰富的贵金属投资经验。 卓越的团队 天津贵金属交易所 强大的背景 公司概况 理财，我们做的更好更专业 愿各位投资者2011大获丰收