原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
快速成长的石油动力龙头
公司研究 深度报告
石油钻采设备制造业 石油济柴 000617 增 持
2007/03/15 首次评级
快速成长的石油动力龙头
当前股价 2007/03/14 经营预测与估值
RMB 17.89 2005 2006E 2007E 2008E
主营收入净额（百万元） 803.3 845.1 1052.4 1284.9
主营利润（百万元） 201.9 195.8 255.8 324.0
净利润（百万元） 124.1 135.7 161.4 214.2
基础数据 EPS （元） 0.622 0.566 0.673 0.894
总股本（百万股） 240 P/E （X ） 28.8 31.6 26.6 20.0
流通 A 股（百万股） 96 净资产收益率（%） 35.6% 29.1% 27.8% 29.9%
流通 B 股（百万股） N/A
作为国内石油动力巨头，公司呈现快速增长的势头。一方面，受益于
可转债（百万元） N/A
流通 A 股市值（亿元） 17.15 石油钻采业高景气度，公司V 型机业务和投资收益持续增长；同时，由于
国家扶持性的产业政策和税收优惠政策，燃气机业务也呈快速增长的态势。
我们对煤层气利用和石油钻采业研究发现：国家扶持性政策将推动煤
层气等燃气发电快速增长，其中，煤层气利用产能在“十一五”期间将出
财务数据 现爆发性的增长，年均增长达50%左右；受益于三大油企勘探费用支出的
市净率 06Q1 (X) 8.4 增长，预计石油钻采业在未来三年仍将保持20%左右的增长水平。
资产负债率 06Q1 （%） 64.08
公司气体机业务有着较强的竞争优势，尽管起步落后于胜动公司，但
每股净资产 06Q1 （元） 2.12
凭借强大的技术优势和一体化生产能力，有望在未来五年内取得领先地位。
股息率 05A （%） 0.29
TRACING P/E (X)* 62.3 由于石油钻采业较高的景气度，宝鸡钢管公司净利润在近五年保持稳
*最近四季盈利计算。 定增长，未来仍将为公司贡献稳定的收益；同时，得益于管理改善，咸阳
钢绳公司05 年以来步入良性发展轨道，未来几年将维持快速增长的势头。
根据官方资料，石油物资装备集团有着较为明朗的整体上市计划，其
文档评论（0）