会计报表解读.ppt

盈余现金保障倍数 盈余现金保障倍数是指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业的盈余的质量。 一般而言，当企业当期净利润大于0时，该指标应当大于1，4倍以上较好，6倍以上太优秀了。 该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大，从而盈余的质量也越高。 有人质疑该指标的准确性，有些净资产利润率较低的企业，而该指标很高，因为这类企业通过某种方式降低了将利润。（参见《关于现金盈余保障倍数的思考》一文） 考察净利润与现金净流量的相关性，是对净利润收益的修正 如果 企业当期的经营活动产生的净现金流应为正值，且销售收入现金回笼的比率比较高（例如80%以上）； 且企业当期在经营活动中的商品和劳务的现金支付率也比较高，例如也在80%以上 说明：企业的现金流量质量良好，流动通畅。 相应地，现金盈余的倍数也一定会较高。 银行应关注的财务指标——现金流量指标 净资产收益率：指净利润对净资产的比例，该指标值越高说明投资带来的回报越高，一般最低应在5%以上，否则收益率偏低。 销售（营业）利润率：指净利润对销售收入的比率，该指标表示全年营业收入的盈利水平，反映企业的综合获利能力。一般来讲，该指标最低应在8%以上，15%以上较好。当然指标值越大，表明企业综合获利能力越强。 毛利率：毛利对销售收入的比率，该指标越大，说明成本投入越少，盈利的空间越大，在管理费率相同的情况下，盈利能力越强。　　 银行应关注的财务指标——盈利能力指标 不良资产比率：三年以上应收账款、其他应收款及预付账款，积压的存货、闲置的固定资产和不良投资等的账面余额、待处理流动资产及固定资产净损失以及潜亏挂账和经营亏损挂账等不良资产占总资产的比率。 该比率一般不应超过5%（银行一般不应该超过10%）。 应收账款周转率：该指标越高（次数因行业而异），企业应收账款回收期越短，资金回笼的速度也就越快。 存货周转速度，存货周转速度越快（次数因行业而异），存货占用水平越低，流动性越强。 流动资产周转率：?公式见下页。 银行应关注的财务指标——资产管理效益指标 周转率= 相关资产周转额÷相关资产年平均额 主营业务收入增长率（本年主营业务收入增长额/上年主营业务收入总额×100%）： 一般讲，如果主营业务收入年增长率大于8%，说明该企业的主业正处于成长和繁荣期。如果该比率低于-5%，说明该产品将进入生命末期了。但具体标准因行业而异！ 利润增长率： 反映企业营业利润的增减变动情况，计算公式如下： 营业利润增长率 =本年营业利润增长额/上年营业利润总额×100% 总资产增长率： 本年总资产增长额/上年资产总额×100%，可做辅助参考。 银行应关注的财务指标——成长能力指标 一般而言，企业所处的经营周期不同，增长率自然不一样，成长中的行业企业增长率较高，成熟企业的增长率较低！ 银行在财务分析中应关注的问题 关注三大报表数据的真实性； 关注一年内到期的长期负债：是否将一年内到期的长期借款依然放在长期负债中以便不影响偿债能力； 关注对同一企业的“垂直”分析，比较2-3年的财务指标变化，以便进行趋势判断； 关注对同行业的“水平”分析，以便判断其在行业内的状态 重点关注指标： 偿债能力 盈利能力 现金流质量 不良资产率：在考核时，银行应将不良资产剔除，重新编织财务报表，据以进行财务分析。 关注不同行业的分析重点 对于制造业 一般赊销量大，应注意考核期末销售指标的真实性，通过应收款占销售收入比率是否异常来判断是否存在期末虚假发货的情况；另外，银行还应关注应收账款的回收回笼率。 对于房地产业 一般贷款比重较大，还款压力较大，银行应重点关注其资本结构是否正常，是否存在以贷还贷的嫌疑。 商业企业： 以销货为主，注意考核存货周转率、应收账款周转率以及期末存货的质量。 银行在财务分析中应注意的问题 结束语 并不是每一个对数字敏感的人都会成为优秀的老板，但是，优秀老板会牢牢把握企业的数字。相反，使企业倒闭的经营者则几乎都是数字盲 * * * * * * * * * * * * * * * * 资产负债表 资产 货币资金 应收账款等 固定资产等 负债 应付账款等 长期借款等 所有者权益 实收资本 未分配利润 利润表 收入 主营业务收入 其他业务收入 投资收益等 费用 主营业务成本 其他业务成本 销售费用 管理费用等 净利润 现金流量表 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 所有者权益 变动表 年初余额 本年增减变动 年末余额 现金流量表与资产负债表和利润表之间的关系