走进深圳上市公司系列活动之——瑞丰光电.docVIP

“走进深圳上市公司”系列活动之——瑞丰光电 导读：为培养投资者“理性投资、价值投资、长期投资”的投资理念，促进投资者真正担负起股东的权利与责任，积极参与上市公司治理，同时促进上市公司做好投资者关系管理工作，深圳证监局联合深交所举办“走进深圳上市公司”活动，搭建投资者与上市公司沟通交流的桥梁。2013年2月23日，“走进深圳上市公司”活动来到瑞丰光电，活动反响强烈，得到了投资者的广泛赞扬，为配合主题宣传活动，深圳证监局节选了部分主流媒体关于此次活动的报道并转载于此。 做LED光源专业供应商 瑞丰光电描绘业绩蓝图 信息来源：证券时报 /paper/zqsb/html/2013-02/26/content_445473.htm 2月23日，春节长假后的首个周末，瑞丰光电（300241）总部小小的会议室内挤满了前来参观、调研的投资者。 这是深圳证券交易所联合深圳证监局在节后举办的第一期“走进上市公司”活动的一幕。“我们厂房的工人实行两班制，来参观我们厂房的投资者们却要三班倒。”由于参加活动的投资者太多，公司财务总监、董秘庄继里风趣地说道。 与此相映照的是，瑞丰光电股价自去年12月以来节节攀升，截至今年2月22日累计涨幅已接近50%，而同期上证综指涨幅为18%，创业板指涨幅为41%。瑞丰光电股价跑赢了市场。究竟是什么原因让这家公司股价腾飞，又是什么样的魔力吸引投资者蜂拥前来调研参观？ 业绩呈“耐克微笑” 就在投资者参观瑞丰光电的前一天，即2月22日，公司披露了2012年年度业绩快报。快报显示，公司去年全年实现营业总收入5亿元，相较于上年同期的2.91亿元大增71.63%，全年盈利4689.62万元，同比增幅达到41.48%，基本每股收益为0.44元。 这样的成绩单，对于一家专注于LED封装的企业来说实属不易。“在整个行业非常低迷的时候，我们能有这么高速的增长应该算是非常不错的。”庄继里毫不掩饰对公司业绩逆势上扬的喜悦。 据了解，在经历了2010年整个LED产业链大规模投资重新平衡后，2011年下半年状况急转直下，整个LED产业链由上游开始传导到全产业，价格的急剧下跌和毛利率的下滑，超出了业界预想。瑞丰光电身处产业链中端，这一年也难以幸免，2011年全年销售额2.91亿元，微增11.38%，净利润3314.77万元，下滑24.65%。 2012年，尽管LED行业低迷状况仍未有改观，然而，公司率先走出了行业阴霾，业绩出现拐点，描出一段耐克微笑曲线（即上市后一两年业绩增长滞缓甚至下降，而3-5年时间之后又恢复高速增长的态势）。 瑞丰光电为什么在去年能够取得优于同行的业绩？庄继里认为，核心竞争力是公司的制胜法宝。“我们有密集的研发机制，我们的技术在同行领先，给客户提供了整套的解决方案，所以我们有优质的客户资源，特别是在一些高端的市场具有相当优势。因而，公司去年的表现要比同行好。” 正因为如此，瑞丰光电今年收获不少订单。在参观总部厂房生产线时，一位工作人员告诉记者，目前公司的订单饱满，除了给大客户预留一部分产能，公司生产线几乎满产。 LED电视是增长点 瑞丰光电一个重要的利润来源是LED电视背光源业务收入。2012年，在LED市场整体低迷的环境下，公司抓住了LED液晶电视市场渗透率大幅提高的市场机遇，取得了销售和利润的大幅增长，巩固了公司在LED-TV背光源领域的国内龙头地位。 “去年LED电视增长非常大。”庄继里表示，2012年LED背光源对液晶电视的渗透率达到了60%至70%，公司正是抓住这一历史机遇，做大做强。 “行业内普遍认为，未来一两年LED-TV背光源的替代率大概完成90%左右，目前行业已经完成了70%，未来业绩提升的空间是否受到限制？”招商证券一位研究员提出疑问。 “2013年，我们公司还有进一步的机会。”庄继里认为，在2013年液晶电视的渗透率会达到90%以上。LED电视背光源市场本身就非常大，每年在国内生产、销售或者出口的电视机接近8000万台，按照平均每台电视的LED背光源器件封装采购成本为100块钱计算，仍有80亿元的市场，从80亿元里拿到一定的份额并不很困难。 “2012年公司这一项业务的收入才2亿多元，微不足道，我们也不满足于现在这个状态，未来可以增长的空间还很大。”董事长龚伟斌如是说。 据瑞丰光电常务副总经理林常介绍，目前大陆电视机厂家背光源的自制率大概在40%左右，康佳、长虹、TCL、海信等公司都有各自的背光模组生产厂，原先全部依赖于向台湾进口的京东方等国内液晶面板制造商，也有自己的LCM（液晶显示模组）工厂。国内专业生产背光源的企业占比较少，这给瑞丰光电带来了机遇。 照明市场前景广阔 “因为专注，所以专业。”瑞丰光电一贯主张只做封装业务，不盲目向上下游扩张，用龚伟斌的话就是“把所有鸡蛋都放一个篮子