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试论国有资本市场退出机制的构建 (虎门镇政府 广东东莞 523903) 摘要t国有资本市场退出行为能否有效有序进行，与其发生的效率基础条件是否具备有很大关系。但 是，以职工权益为核心建立一整套国有资本市场退出机制是国有资本市场退出行为规范化、有序化的 需要。除 了要有国有资本市场退出机制的一揽子内在要素外，还要加强对国有资本市场退出的过程监 控，积极创造构建国有资本市场退出机制的支撑条件。 关键词，国有资本 市场退出机制 中图分类号t F123．17 文献标识码：A 文章编号：44—1668／F(2012)02—0032—08 市场化改革反映了原社会主义各国在经济发展模 式上向市场经济体制的收敛。这一收敛过程中的国有 资本退出作为整体性制度变迁中的关键性制度变迁， 同样涉及到成本一收益分析问题。要使收益最大化、 成本最小化，就必须要考虑国有资本退出的效率条 件。国有资本退出过程中基本的效率条件至少应概括 为如下几点：第一，银行必须是商业化的独立运作机 构，不能成为政府的附属机构，在国有资本退出的谈 判过程中，银行和政府应该是平等的主体；第二，在 国有产权的定价问题上，政府应确立一个能够使潜在 接受方对于国有资本主观价值判断清晰显示的机制， 同时应建立起潜在接受方的出价竞争格局，避免出价 过程中潜在接受方之间的串谋或潜在接受方与政府官 员以及原国企 “内部人”之间的串谋；第三，国有资 本退出的操作者——国有资本经营者在退出过程中起 着关键作用，能否得到他们的支持是国有资本能否成 功退出市场的重要条件，必须确保国有资本经营者在 国有资本退出的收益和待遇，加强国有技术专利的管 理，避免被经营者控制并把它作为阻碍国有资本退出 的手段，为自己谋利；第四，在原国有职工的利益补 偿问题上，政府应明确自身的职责，在加强利益补偿 机制的监管基础上，还应视具体状况制定并落实必要 · 32·2012N第o2期 的退出援助措施，并对职工的补偿除了直接的经济帮 助外，更应把就业岗位的开发和拓展包含在内，这样 促进非国有经济的发展就应该成为政策的倾向之一。 创造这些国有资本退出的效率条件虽然是必要的，但 怎么创造这些条件并使国有资本市场退出顺畅进行， 还需要进一步研究。其中关键的一点是要以职工权益 为核心建立一整套国有资本市场退出机制，只有这样 才能从宏观上符合我们现在追求的和谐共享局面，才 能在人均GD P达到2000-3000美元的关键发展阶段， 维护社会稳定。具体来讲，就是要构建国有资本市场 退出机制的框架、加强对国有资本市场退出的过程监 控、积极创造构建国有资本市场退出机制的支撑条 件。 一 、 构建国有资本市场退出机制的框架 一 般来讲，市场退出有两种解释。一是指企业关 闭破产，不再向市场提供商品；二是指企业被兼并、 收购或重组后失去市场竞争主体地位，变成别的企业 的一个生产单位，但还在向市场提供商品。类似地， 国有资本市场退出机制也应有两层含义：一是长期亏 损、资不抵债。主要是由扭亏无望的国有企业的出 售、兼并、破产构成的退出机制；二是国有经济从竞 争性领域退出的一套机制。但是，本文研究的国有资 本市场退出机制主要是指那些与市场经济不相适应的 国有资本 (暂时没有接位者的除外 )从市场退出的一 整套机制。在此基础上，探讨国有资本的退出，必然 涉及如下一些难题：退出对象如何确定?采取什么样 的退出路径?退出的动力来自哪里?退出成本如何筹 集?退出的通道何在?以什么样的方式退出?政府如 何援助?等等。针对这些难题，我认为，首先应细化 国有资本退出对象；其次，要分层次、分轻重缓急的 实施有序退出；再次，要从三个方面来建立市场退出 通道，即人员退出通道、资产与坏帐退出通道和企业 退出通道，其中人员退出通道是中心，因为它直接涉 及到国有职工的切身利益。最后，要着力建立 “两个 机制”，一是退出动力机制，二是退出成本机制。 (一)国有资本市场退出对象的细化 从国有经济对国民经济的主导作用和调控目标来 看，在竞争性产业中，国有资本在产业关联度高的领 域的作用和意义大于产业关联度低的领域。理由是， 只有产业关联度高，国有资本的活动才有可能对更 多企业和上下游产业产生影响，所以在国有经济的战 略性调整中，应尽可能快将国有资本从产业关联度低 的竞争性产业中先退出，在产业关联度高的行业中， 国有资本才可能有效地发挥宏观调控作用。更具体来 讲，我国现在的196个行业门类中除184;行业被国有 资本垄断外，还有自然资源开采业、交通运输设备制 造业、化学、生物制药等高新技术产业和正在成长中 的支柱产业等38个行业国有资