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基于现金流的价值评估方法比较分析 第23卷第3期华东交通大学学报Vol1.23 No.3 2αl96年6月Joumal of East china Jiaotong University Jun., 2仪滔文章编号:1∞15-臼~23(2脱)03-∞19-ω基于现金流的价值评估方法比较分析曹平平，韩士专(华东交通大学经济管理学院，江西南昌33∞13)摘要:20世纪80年代活跃的公司控制权市场的出现，使得价值评估的重要性日益突显.目前，有多种价值评估的方法，基于现金流的价佳评估方法应用较为广泛.通过对企业折现现金流模型、调整后现位模型和股权现金流折现模型的比较分析，得出三种方法的联系与区别，应用时需注意约环节以及适用范围.关键词:现金流;价佳评估;比较中固分类号:白75文献标识码:A可比公司来估算市盈率，而可比公司选择不可避免的主观性也是这一方法的缺陆所在.所以，基于现金流的价值评估方1 51言法仍是主要方法，其应用范围也相对较为广泛.随着却世纪四年代公司控制权市场的活跃，价值评估2基于现金流的价值评估方法概述的重要性日益突显.企业不仅可以用价值评估的结果来为重大决策和交易提供参考;还可以用之为提高自身价值，衡1)企业折现现金流模型.该方法最初应用于资本项目量经营者绩效提供依据.所以，价值评估在企业并购分析、投的评估，后来也应用于评估企业价值.具体方法是用资本的资组合管理以及公司财务