上市公司财务报告舞弊成因分析——基于股权结构和董事会结构视角.docVIP

上市公司财务报告舞弊成因分析——基于股权结构和董事会结构视角 44公1l讯·综合2010年第7期{下}上市公司财务报告舞弊成因分析一一基于股权结构和董事会结构视角徐维兰(西安财经学院会计学院陕西西安71∞61)摘要:随着我国资本主义市场的日益发展，财务报告的质量直接影响着投资者的经济利益。本文从股权结构、董事会结构方面对上市公司财务报告舞弊成因进行了分析。结果发现:上市公司在股权结构上存在严重的不足;董事会方面的研究结果不显著;还存在除股权结构和董事会结构以外的其他因素影响财务报告舞弊。关键词:财务报告舞弊股权结构董事会结构一、吉|言随着我国资本主义市场的日益发展，上市公司公开披露的会i:忖言息越来越成为投资者投资决策的重要依据，财务报告的质量直接决定着投资者决策恰当与否，影响着投资者的经济利益。而我国资本市场的会计剧段事件频频发生，财务舞弊极为严重。国外对财务报告舞弊问题的研究范围涉及董事会制度、审计委员会、内部控制以及外部审计等有关方面。Dechowe时(1996)、McMullen(1996)研究发现，财务报告舞弊公司内部董事持有公司较高比例的股权。Beasley(1999 )研究发现，舞弊公司审计委员会的开会次数(通常每年-次)低于未舞弊公司(通常每年2-#0046993次)，而且舞弊公司存在内部审计职能的比例(小于70%)低于未舞弊公司(大于70%)。在COSO(1999.6)发布的4财务报告舞弊:1987 -1998gt;中指出，在那些被控告舞弊财务报告的公司董事会中，大部分都是内部董事。研究同时指出，从董事会这一公司内部治理角度分析发现，舞弊公司的独立董事所占比例比未舞弊公司要小;舞弊公司的外部董事中灰色董事的比伊厘比禾舞弊公司的相应比例要大;舞弊公司中外部董事的平均任期比未舞弊公司中外部董事的平均任期要短;舞弊公司中外部董事的股权比伊川、于未舞弊公司的相应比例。刘国立、杜莹(200#0046993)研究结果表明，法人股比例、执行董事比例、内部人控制制度、监事会的规模与财务报告舞弊的可能性正相关，流通股比例则与之负相关;如啤公司的第一大股东为国资委，公司更可能发生财务舞弊。此外，监事会监督不力也会使财务舞弊发生的可能性增大。本文从股权结构、董事会结构方面来对上市公司财务报告舞弊成因进行分析。二、股权结构、董事会结构与财务报告舞弊成因分析(一)股权结构与财务报告舞弊我国上市公司股权结构如(表1)所示:从(表1)中可以看出，我国上市公司股权结构呈以下特点:(1)流表1上市公司的股权结构通股比例低于未流通股，在未流通股份中，国家股比重将近5怖。(2)年度国家股发起法外资法内部职流通股募人集股法总(亿股股本其流他通未股股未合流计通) 人股人股工股上市公司的股权非常集中，持股比例大于50%的第一大股东占200C #0046993791.7 自8.87~理16.98吸1.22% 5.64#0ì毛0.64% 0.90% 64.25~自75% 75隅，前五大股东持股比例大于50%的占75.85#07毛，前十大股东持股2001 5218.0#0046993 6.21哥哥12.71吸0.88#0ì毛4.70% 0.46% 0. 65.27吸7#0046993% 200 5875.9 同7.2#0046993~目11.70% 0.91#07毛4.80#07毛0.25% 0.46% 65. 65#07毛比例大于50%的占82.24%。当股东持股比例超过50%时，大股东对公司200#0046993 6428.4 4.82% 0.17% 64.47吸5#0046993#07毛2004 7149.4#0046993吗 6.78吸1O.60~目0.98#07毛4.8#0046993% 0.1#0046993% 0.6#0046993% 6#0046993.95~目05% 取得绝X才控制权见(表2)。2005 11110.59 #0l2.28~理17.7% 0.960毛5.22#07串0.04% #0046993.74#07毛69.60~理40#07毛(二)董事会结构与财务报告舞弊董事会结构与财务报告舞弊 -50% ~ 关系主要涉及以下方面:其一是董事会规模。曹利(200#0046993)指出在