2011年9月份全国IPO运行情况.docx

2011年9月全国IPO运行情况 2011年9月共有25家企业在境内外资本市场IPO，合计融资33.59亿美元，平均每家企业融资1.34亿美元。9月IPO个数和融资总额的环比及同比均出现下降，其中IPO个数环比下降7.4%，同比下降35.9%；IPO融资总额环比下降20.8%，同比下降57.6%。 　　9月25家IPO中国企业中，有VC/PE支持的企业共有13家，占比达到52.0%，合计融资17.28亿美元，占比51.4%，平均每家企业融资1.33亿美元。13家VC/PE支持的企业IPO，共创造28笔IPO退出，涉及27家VC/PE机构，平均账面回报倍数为5.82倍。 图1 中国企业IPO数量及融资额月度比较（2010.9-2011.9） 　　9月IPO个数及融资额双双创出新低 新股破发潮再现 　　9月全球宏观经济环境持续恶化，境内外股市持续低迷，新股发行也随之陷入低谷，9月IPO个数及融资总额均创下2010年1月以来的新低。境内方面，9月共有21家中国企业IPO，合计融资28.57亿美元，平均每家企业融资1.36亿美元。其中，9家企业在深圳创业板上市，合计融资6.99亿美元，8家企业在深圳中小板上市，合计融资8.25亿美元，其余4家企业在上海 HYPERLINK /industry/证券/ \t _blank 证券交易所上市，合计融资13.32亿美元。与8月相比，9月境内3个市场的IPO个数以及融资总额环比均出现下降。值得关注的是，9月境内3个市场的新股发行市盈率与8月相比，环比均出现上升，新股估值再度回升。不过二级市场的投资者并不买账，9月份，境内市场共有8家企业上市首日即遭破发，占境内上市总数的38.1%，破发潮再现，境内新股发行遭遇寒流。 　　境外方面，9月共有4家中国企业在境外实现IPO，4家企业均选择香港主板上市，合计融资5.02亿美元，平均每家企业融资1.26亿美元。但因9月香港股市跌势不断，赴港上市的4家企业上市首日均遭破发，并且已有多家企业推迟赴港上市进程，中国企业赴港上市举步维艰。美国方面，9月没有中国企业在美国上市，由于近期VIE风波引发的恐慌，中概股再度遭到疯狂抛售，值得关注的是，2011年整个第三季度只有 HYPERLINK /Enterprise/土豆网/ \t _blank 土豆网一家中国企业在美国市场上市，赴美上市的大门已暂时关闭。欧洲方面，9月标准普尔宣布下调意大利主权信用评级，欧洲债务危机影响再度恶化，赴欧上市也面临较高风险。 　　图2 境内资本市场IPO市场IPO数量比较（2010.9-2011.9） 　　图3 中国企业境外主要IPO市场IPO数量比较（2010.9-2011.9） 　　 　　 　　从行业分布来看，由于境外IPO遇冷，境内发行条件严苛，以 HYPERLINK /industry/互联网/ \t _blank 互联网、 HYPERLINK /industry/IT/ \t _blank IT行业为代表的 HYPERLINK /enterprise/高科/ \t _blank 高科技企业上市愈发艰难，但传统行业备受青睐。9月份 HYPERLINK /industry/机械制造/ \t _blank 机械制造行业再度拔得头筹，IPO个数及融资总额均排名第一，共有8家 HYPERLINK /industry/机械制造/ \t _blank 机械制造企业IPO，个数占比达到32.0%，合计融资8.36亿美元，融资额占比24.9%。同时，9月份IPO融资额最高的企业也来自传统行业，9月28日，已在香港上市的 HYPERLINK /industry/汽车/ \t _blank 汽车制造企业——长城 HYPERLINK /industry/汽车/ \t _blank 汽车股份有限公司登陆上海 HYPERLINK /industry/证券/ \t _blank 证券交易所，共募集资金39.55亿元（约合6.22亿美元），是9月融资额最高的IPO企业。 　　 　　13家企业创造28笔IPO退出 VC/PE机构投资回报率再度回升 　　2011年9月共有13家VC/PE支持的中国企业IPO，合计融资17.28亿美元，平均每家企业融资1.33亿美元。其中12家企业在境内市场IPO，合计融资15.67亿美元；1家企业在境外市场IPO，融资1.60亿美元。境内市场IPO的12家VC/PE支持中国企业中，有6家企业在深圳中小企业板IPO，3家企业在深圳创业板IPO，另外3家企业在上海证券交易所IPO。境外市场IPO的1家VC/PE支持中国企业为天福茗茶，在香港主板实现IPO。 　　13家VC/PE支持的中国企业IPO，共创造28笔IPO退出，涉