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世界通信 财务舞弊 案例剖析 世界通信财务舞弊案例剖析： 一、世界通信，还是世界骗局 二、放松管制与世界通信的崛起 三、业绩与股价——一幅不协调的发展 四、查假者与造假者之间的殊死较量 五、舞弊手法透视 六、世界通信舞弊案的警示 一、世界通信，还是世界骗局 2002年度对于美国第二大长途电信营运商世界通信公司来说，无疑是厄运连连，利空不断的年份。 （1）2月8日，世界通信降低了2002年度的收入和盈余预测，并计划在第二季度计提150至200亿美元的无形资产减值准备； （2）3月12日，证券交易管理委员会（SEC）正式对世界通信的会计处理立案稽查； （3）4月3日，世界通信宣布裁员10%，拟解雇8500名员工； （4）5月9日，穆迪斯（Moody’s）和菲奇（Fitch）等信用评级机构将世界通信债券的信用待级降至“垃圾债券”级别； 一、世界通信，还是世界骗局 （5）5月30日，世界通信公司的创始人本纳德J·埃伯斯（Bernard J. Ebbers）因卷入4.08亿美元贷款丑闻而辞去首席执行官的职务； （6）6月5日，世界通信宣布再次裁员20%，拟辞退17000名员工； （7）6月20日，世界通信因资金周转紧张，推迟了优先股的股息支付； （8）6月24日，世界通信的股票价格跌破一美元（1999年6月最高股价曾达到64.50美元）。正当投资者以为世界通信“利空出尽”准备抄底时，该公司又扔出了一枚重磅炸弹。 一、世界通信，还是世界骗局 6月25日傍晚，在美国密西西比州克林顿市世界通信的豪华总部，上任不到两个月的首度执行官司约翰·西择摩尔（John Sidgmore）向新闻媒体发布了一则震惊世界的消息：内部审计发现，2001年度以及2002年第一季度，世界通信公司通过将支付给其他电信公司的线路和网络费用确认为资本性支出，在五个季度内低估期间费用、虚增利润38.52亿美元。世界通信的股票交易被纳斯达克紧急傍牌两天，复牌的第一个交息日，世界通信的股价跌至0.06美元。 一、世界通信，还是世界骗局 6月25日晚，全世界的媒体都在报道世界通信丑闻，许多美国主流媒体甚至将世界通信的英文缩写“WorldCom”改为“World - con”（世界骗局），世界通信变成了世界骗局！次日，因担心引火烧身而一直对安然丑闻刻意保持低调的布什总统再也沉不住气了，尽管正在加拿大进行国事访问，布什总统还是立即对世界通信的会计造假公开表示震怒，发誓将展开全面调查，将当事人绳之以法，并强调重新确立公司责任刻不容缓。 会计造假丑闻披露后，世界通信的处境更加凄惨。 一、世界通信，还是世界骗局 6月26日，SEC以超乎寻常的速度向联邦法院递交了诉状，对世界通信提出证券欺诈指控，与此同时，美国司法部和国会宣布对世界通信的财务丑闻展开调查； 7月21日，世界通信向美国破产法院纽约南区法院申请破产保护； 7月31日，纳斯达克将世界通信有股票摘掉； 8月1日，对财务丑闻负有不可推卸责任的世界通信前执行副总裁兼前首席财务官司考特D·苏利文（Scott D .Sullivan）以及前副总裁兼主计长大卫·迈耶斯（David F .Myers）被联邦调查局逮捕，面临着包括证券欺诈等多项指控，若罪名成立，最多可判刑65年； 一、世界通信，还是世界骗局 8月8日，世界通信再次举行新闻发布会，宣布延伸至以前年度的自查自纠发现，1999年和2000年度的税前利润被高估了34.66亿美元； 11月5日，世界通信第三次披露，又发现了20亿美元的虚假利润，至此，世界通信承认的虚假会计利润已经超过93亿美元。随着调查的进一步深入，世界通信子虚乌有的利润预计将突破100亿美元，创下了空前（但可能不是绝后）的财务舞弊世界记录。 世界通信曾经以1150亿美元股票市价一度成为美国第25大公司。造假丑闻曝光不到一个月，世界通信这个貌似强大的公司巨人轰然倒下。世界通信不仅创下利润造假的世界记录，还成为美国有史以来最大的破产案。2002年7月21日，世界通信向法院申请破产保护时，申报的资产总额高达1070亿美元。图1-1列示了美国10大破产案的排行榜。 图1-1 美国10大破产案（以资产总额排序，单位：亿美元） 一、世界通信，还是世界骗局 尽管世界通信申报的账面资产总额高达1070亿美元，但根据《世界华尔街日报》请一些评估专家所作的估计，这些资产的公允价值约为150亿美元，而世界通信的负债总额接近450亿美元，这意味着世界通信已资不抵债约300亿美元。 在世界通信财务舞弊的惊天大案中，倒下的绝不仅仅是苏利文之流，世界通信的员工、投资者和债