分权化改革与中国金融发展①.PDFVIP

分权化改革与中国金融发展① 马颖，陈波，周剑麟② （武汉大学经济发展研究中心，湖北 武汉 430072） 摘要: 摘摘要要:: 本文探讨了1978至2005年间分权化改革背景下的中国金融发展过程。分权化改革是中国经济转型 过程中最为重要的制度安排之一。在市场经济缺位的背景下，分权化改革在促使传统计划经济体制逐步瓦 解的同时，不仅形成了一个市场导向的金融体系，而且促成了金融发展。本文扩展了范·德·维京伯根(Van de Wijinbergen)的原有模型，使之变成了一个描述中国分权化改革背景下金融体制改革与金融发展相互关系 的模型。我们发现，在中国通过分权化改革促进金融发展是一个特殊的过程，这一过程能够得以展开的前 提，在于中国特有的制度架构和激励机制，因此，中国的经验很难应用到其他转型国家和发展中国家。 关键词： 关关键键词词：：分权化改革；金融体制改革；金融发展 中图分类号： F832 文献标识码：A 中中图图分分类类号号：： FF883322 文文献献标标识识码码：：AA 一、 引 言 分权化作为发展中国家和转型经济国家的一个重要议题，日益引起经济学家和政治学家 的浓厚兴趣。中国在实行改革开放之初就积极推进分权化改革，所不同的是，分权化改革对 于中国来说具有更加深远的意义。在中国，分权化改革作为一种重要的制度变迁，几乎涉及 中国制度变迁和经济发展的所有方面，特别是同持续了30年的经济高速增长息息相关。在 经济学的国内外文献中，人们用分权化来解释中国经济高速增长、基础设施投资、税收分配、 区域收入差距、城乡人口流动、外商直接投资的影响、地方保护主义等问题，等等。本文试 图通过建立一个分析框架，讨论中国改革开放30年以来分权化、金融体制改革与金融发展 之间的关系，着重点在于探寻在金融市场不完善甚至缺位的背景之下，中国何以突破传统的 财政金融融为一体的计划经济体制，建立起以银行为主导的以市场为导向的金融体制，并促 成金融发展的原因。 中国的金融发展进程有其特殊性，它是一个与渐进式改革齐头并进的过程。中国渐进式 经济改革的重要特征是计划体制和市场体制长期并存。直至20 世纪90 年代末期，国有部 门仍然占有很大比重，至今国有部门在维护社会稳定、提供就业机会和增强国家宏观调控能 力方面仍然发挥着重要作用。在改革开放的20世纪80年代初期，为了保障经济体制的平 稳转型，中央政府通过国有银行体系向国有企业提供了大量“金融支持”。与此同时，中国 的经济体制改革选择了以调整中央政府和地方政府财政关系为突破口，亦即人们常说的“放 权让利”，不久便形成了中央政府收入锐减、地方政府收入骤增的局面。在这样的形势之下， 一方面，在保证地方经济高速增长的同时，尽可能兼顾充分就业目标，并采用从国有商业银 行获取金融投入，逐步取代传统计划体制下的财政划拨的方式向国有企业注入大量资金；另 一方面，为了适应市场导向改革的需要，利用国有银行体系中的金融资源来促进非国有企业 的成长，由此形成了分权化的金融发展格局。这种格局是中国“双轨制”改革逐步演进的必 ① 本文作者感谢教育部人文社会科学重点研究基地重大课题（项目批准号：05JJD790019）的研究资助。 ② 马颖，男，1954年生，武汉大学经济发展研究中心，研究方向：发展经济学，中国经济发展；E-mail： yingma9494@126.com; 陈波，男，1981年生，武汉大学经济发展研究中心博士研究生，研究方向：中国经 济发展，E-mail：armstrongchan@163.com；周剑麟，男，1980年生，华中科技大学经济学院讲师，研究方 向：中国经济发展，E-mail：zhoujianlincat@163.com。 1 然结果。在整个改革进程中，分权化改革客观上导致地方政府之间对有限的金融资源展开竞 争，形成了分权化的地方经济。在许多情况下，同传统的计划经济时代相比，分权化改革无 疑提高了经济效率。若是将中国分权化改革作为一个整体来考察就会发现，在计划经济体制 向市场导向经济体制转型的过程中，以银行为主导的金融部门各地方分支机构必然成为各级 地方政府获取金融资源的工具，与此同时，国有银行信贷支持成为地方政府推动地方企业成 长和地方经济发展的重要支撑。于是，分权化的金融发展过程融入到中国经济