万丰奥威深度研究报告.pdf

证券研究报告 2018年05月12日 万丰奥威：铝合金轮毂龙头，镁合金压铸件业 务可期 汽车首席分析师 于特 执业证书编号：S1220515050003 分析师： 李金锦 执业证书编号： S1220518040001 主要结论 铝合金轮毂龙头企业：公司目前三大业务 ，铝合金轮毂、镁合金压铸件和环保涂覆加工。公司 是国内铝合金轮毂龙头企业 ，合计产能超过3500万件。汽轮全国产销前三 ，摩轮全球第一。主 要客户以欧美车企为主 ，近年来逐渐进入日系、自主车企供应商 ，市场份额不断提升。 公司铝合金轮毂业务仍大有可为：1 ）国内OEM市场集中度低 ，前三强份额约30%。国内从业 者众多 ，汽轮产销超过1000万件企业仅3家。欧美市场则呈现寡头垄断格局 ，未来国内市场集 中度将提升。2 ）轮毂高端化趋势 ，大尺寸轮毂成为主流 ，17-18