偿债能力 正修科技大学.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * 年度 公司 100 101 102 103/6 嘉泥 103.95 184.07 100.20 38.99 環泥 66.89 31.25 25.24 0.14 現金流量比率= 營業活動淨現金流量／流動負債×100%衡量營運活動現金流量用來支付短期負債能力，越高表示企業財務彈性越好。 由表得知，嘉泥的現金流量比率最近幾年來都比環泥高， 表示償債能力高於環泥。在利息保障倍數中卻不及環泥， 表示嘉泥負債金額提高，導致現金金額的增加。 單位：％ 年度 公司 100 101 102 103/6 嘉泥 294.74 444.62 412.74 197.98 環泥 186.61 188.64 154.73 127.74 （一）流動比率= 流動資產／流動負債×100％用來衡量企業在短期內償付債務的指標，值越高越好。 由流動比率來看嘉泥均高過於環泥。 單位：% 年度 公司 100 101 102 103/6 嘉泥 249.51 411.82 372.81 173.66 環泥 184.43 159.04 134.70 111.98 （二）速動比率= 流動資產-存貨／流動負債×100％ 衡量企業短期償債能力更好的指標，值越高越好。 由速動比率來看嘉泥遠高過於環泥，表示嘉泥的存貨管理較優。 單位：% 年度 公司 100 101 102 103/6 嘉泥 -1.86 -1.96 5.03 1.35 環泥 43.38 281.09 169.33 160.26 （三）利息保障倍數= EBIT／利息費用總額 衡量企業償債能力的指標，值越高表示發生違約事件的可能 性越低，對債權人就越有保障，值越高越好。 環泥的利息保障倍數均高於嘉泥，表示他的償債能力越高 單位：倍 年度 公司 100 101 102 103/6 嘉泥 0.40 0.43 0.36 0.44 環泥 0.17 0.16 0.18 0.20 （一）負債比率= 負債總額／資產總額 代表企業使用負債融資的總合程度，為負債佔資產的比率 ，值越小越好。 由上表發現，嘉泥使用負債融資的程度較環泥高，所以嘉泥的財務風險相對得也較高，且在103年6月年負債比率達到44%，要非常注意是否有債務即將到期，而屆時還不出債務的可能性。 單位：倍 比率 年度 公司 100 101 102 103/06 ? 長期負債比率 嘉泥 26.60 33.41 25.73 24.51 ? 環泥 9.01 8.93 8.49 8.13 V 負債權益比 嘉泥 67.81 76.84 55.24 78.12 ? 環泥 20.26 19.07 22.06 25.57 V  （二）其他比率 長期負債比率 = (長期負債/資產總額)×100％ 　該指標主要用來反映企業需要償還的及有息長期負債占整個長期營運資金的比重， 　該指標值越小，表示公司負債的資本比程度低，長期償債壓力小；反之則反。 負債權益比率 = (負債總額/股東權益)×100％ 　負債權益總額，反映財務結構的強弱，以及債權任的資本受到所有者權益的保障程度。 　負債權益比率高，說明總資本中負債資本高，因而對負債資本的保障程度較弱；反之則反。 年度 公司 100 101 102 嘉泥 0.26 -1.13 1.97 環泥 0.65 1.18 1.84 本益比= 每股市價／每股盈餘 本益比是一種投資成本的概念，亦能看出一家企業未來的成長潛力。 由上表得知，100、101年環泥EPS均高於嘉泥，不知是否投資者預期嘉泥「在未來具有相當大的成長潛力」的預期心態，致使嘉泥102年本益比高於環泥。 單位：倍 項目 財務比率 嘉泥 環泥 獲利能力 毛利率 ? ? 成本率 ? ? 營業毛利成長率 ? ? 營業利益率 ? ? 營業利益成長率 ? ? 營業利益占實收資本比率 ? ? 稅前純益占實收資本比率 ? ? 稅前淨利率 ? ? 純益率 ? ? 每股盈餘 ? ? 每股營業利益 ? ? 總資產報酬率ROA ? ? 股東權益報酬率ROE ? ? 項目 財務比率 嘉泥 環泥 經營能力 應收款項週轉率 ? ? 存貨週轉率 ? ? 總資產周轉率 ? ? 固定資產週轉率 ? ? 現金流量 現金對流動負債比率 ? ? 償債能力 流動比率 ? ? 速動比率 ? ? 利息保障倍數 ?? 財務結構 債務總額佔資產總額比率 ? ? 負債權益比 ? ? 長期負債佔總資產比率 ? ? 市場價值 本益比EPS ? ? 由財務比率分析來看，環泥的獲利能力、經營能力及財務結構皆優於嘉泥。 嘉泥的負債過大，如遇到重大事故，是否會影響公司未