有色金属贸易与保值策略-李迪精选.pptVIP

关键：财务管理 控制公司参与期货交易的总资金总规模。公司参与期货交易的总资金，要保证其建立在采购总量基础之上，套保需要的最大资金应该在公司财务承受范围之内。 对企业参与期货交易进行财务评价。期货交易的财务评价主要应该遵循这样三个原则：第一，风险控制是否在限定的范围之内。第二，期货交易和现货交易应该合并评价。第三，应该从相对较长的时期来判断，一般在一年以上。 * 保值难度 保值某种意义上等同于投机，须遵循投机的原理 跨国公司普遍参与期货套期保值 基金、贸易商、银行在行情演绎中的关系 外资银行的保值模式 套期保值关键在于创新 * 外资银行保值模式 花旗银行 同时做多做空期货 管理期货空头 贸易商 质押现货 管理期货多头 期货公司 期货头寸结算、风控 * 结 语 一个国家的财富不能依靠自然资源， 它应该依靠人们心中的想法和观念。 （约翰.邓普顿爵士） 谢 谢! * * 有色金属国际贸易与保值策略简介 主要内容 有色金属产业链 有色金属国际贸易实务 国际贸易公司期货保值策略 * 有色金属产业链 有色金属产业链 * 有色金属市场参与者  * 铜产业链的组成 贸易的本质 国内贸易 价差交易： 期货合约对现货升贴水交易 贸易的本质 国际贸易 信用证融资（所谓的“融资”铜） 一般贸易利润（价差）－引申出“跨市套利” * 从资产管理和产业链的角度 贸易的意义在于 为期货期权、股票、股权投资服务 贸易是基础，是金融投资的平台， 是产业链竞争不可缺少的环节 * 贸易的作用  加深行业经验 金融平台 （贸易量/ 财务报表） -银行贷款 -上市准备 -商业排名 信息收集 开拓、维持行业人际关系 * 有色金属贸易的利润 升贴水 融资利息 汇率变动：人民币升值 其他投资：房地产、实业 价差交易：期现结合 * 进口铜是以信用证的方式付款，一些资信比较好的进口商交纳开证额20%的保证金就可获得国内的银行开出6个月的信用证。 一般进口商利用上海期交所一个半月之内即可完成卖出进口铜并收回全额货款，如果从新加坡、韩国，日本进口则所需时间更短，新加坡10到15天；韩国和日本最多3天，5天左右。 这样进口商可以使用货款在四个半月以上。 内外倒挂格局下国内生产企业利用进口信用证融资 融资套利 * 有色金属国际贸易实务 采购流程说明 流程衔接 时间要求 现货采购 采购点价 点价延期 现货保值 有色金属部 交易部 交易部 交易部 合同签订 点价方案 合同评审 点价到期日 延期申请日 3天 交易部在现货采购合同评审时启动点价方案 交易部在现货采购合同签订三天内输出方案 新点价方案 点价日 交易部在点价到期日前三天以上提出延期申请 交易部在点价后24小时内提出保值方案 3天 保值方案与跟踪 子流程 * 采购点价 发起 风险 管理部 总 经 理 现货部 合作方 财务 部 交易部 点价方案 评估 (1) 点价计划表 记录备案 Yes (2) (3) (7) (11) 评估 方案 评估 行情跟踪 预警 是否调整 点价 供应商 确认单 确认 登记 尾款 核算 结算差价 终止 (4) No Yes No 保值 (5) (6) (8) (9) (10) Yes (12) (13) (14) (16) (18) (17) (19) (20) 确认单 款项催收 审阅 * 现货点价计划表 * 点价：换个角度看铜 * 现货保值 发起 风险 管理部 总 经 理 现货部 合作方 财务 部 终止 交易部 保值方案 审阅 决策 (1) (2) 建议 建议 No 资金准备 Yes 保值下单 头寸统计 (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) 终止 意见 方案 评估 结算 * 销售流程说明 现货销售—点价（我方） 现货部销售合同签订三天内，交易部输出点价方案，风管部记录跟踪 现货销售—点价（客户） 点价到期日前三天，风管部发起提醒，现货部提醒客户点价，交易部跟踪客户点价 点价（客户）—延期 客户在点价到期前三天提出延期要求，现货部内部申请，风管部审批，财务部记账收费 点价（客户）—止损 二级流程 现货销售 点价（我方） 点价延期 客户止损 现货部 交易部 现货部 风管部 点价（客户） 交易部 衔接关键点 * 铜进口业务流程 一、 洽谈（品牌、到岸升贴水、付款点价方式、船期） 二、 签订合同确认函（主要确认合同和信用证条款） 三、 签订正式合同 四、 确认发货指令 五、 索取形式发票 六、 向财务领取购买外汇申请书及信用证申请