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伊利股份的技术分析一、研究背景 技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析认为市场行为包容消化一切信息、价格以趋势方式波动、历史会重演。技术分析要素：包括价格、成交量、时间和空间。价和量是市场行为最基本表现；时和空是市场潜在能量表现。 因此，通过技术分析来确定一个股票的操作情况是十分有意义的。本文将对伊利股份进行技术分析。 二、研究思路 本文将通过技术分析的基础分析：道氏理论、K线理论、切线理论进行分析，同时根据趋势分析指标中的MAMACD，RSI以及人气指标PSYOBV等进行分析。 三、基础分析 1.道氏理论 图3-1 道氏理论观测期K线图 （来源：网易财经） 2015年12月18日至2017年6月12日K线图如图所示。 通过对观测期间（2015年12月18日至2017年6月12日）伊利股份的股票价格波动进行划分。 1）主要趋势： 即为长期趋势，基金投资者通常是股票的战略投资者，更加关心其主要趋势，所以判断股票所处的长期趋势非常重要。通常基金经理会忽略各种次级想小幅波动，一直持有，知道一个基本上升趋势终结。通过对伊利股份（600887）股票价格变动趋势进行划线处理，可以得知，在观测期间，伊利股份股票价格的主要趋势是：下跌后增长，后一直基本保持平稳。 图3-2 道氏理论观测期K线主要趋势图 ①下降趋势分析：  HYPERLINK /0600887.html 伊利股份在2015年11月累计回购股份逾1% 耗资近10亿元。伊利股份于2015年11月4日晚间发布回购进展显示，截止11月3日，公司回购股份数量为6394.1958万股，占公司总股本的比例为1.04%，成交的最高价为16.48 元/股，最低价为15.01元/股，支付的总金额为99897.9977万元（不含印花税、佣金等交易费用）。 2015年7月份，伊利股份宣布，将以不超过18.13元/股的价格回购公司股份，资金总额不超过10亿元，期限为股东大会审议通过之日起至2015年12月末。 以上伊利股份的行为可能是导致其股价下跌的重要原因。 ②上涨趋势分析： 3月9日， HYPERLINK /0000100.html 上证指数下跌1.34%，终???了六连阳。虽然市场环境不乐观，但机构 HYPERLINK /keywords/8/0/8c037814/1.html \o 调研 \t _blank 调研的步伐从未停息。据朝阳永续统计，在2月份，机构密集调研上市公司236家，其中 HYPERLINK /keywords/4/7/4e734e1a/1.html \o 乳业 \t _blank 乳业新“一哥” HYPERLINK /0600887.html 伊利股份被调研次数最高。经历了一波大跌之后，机构投资者投研热情有所降低，很多业绩优良、成长性优异的个股或许是逢低布局的良机。 股市经过深度的调整后，伊利股份的股价已回落近半，其估值已变得相对合理（预测市盈率约15倍至16倍）。机构投资者目前较关注此类具备综合能力的优秀企业。另外，该公司强大的竞争优势、分散的股权结构和较高的股息率有望吸引险资举牌，唤醒公司长期投资价值。 一般情况下，机构调研摸底的上市公司很可能成为其布局摸底、下一轮调仓换股的对象。这也是伊利股份股价接下来大幅度上升的原因。 2）次要趋势和短暂趋势： 图3-3 道氏理论观测期K线次要趋势图 在2016年8月到9月，涨势良好的伊利股份突然有了一次短时间的下降。这是由于大股东滥用“反制”条款遭严管，上交所追问伊利股份章程修改合规性造成的。根据《证券法》、《上市公司收购管理办法》相关规定，投资者直接或间接持有上市公司股份达到总股本的5%时，应在事实发生的三日内履行信息披露义务，在此期间不得继续买卖该公司股票。而伊利股份修改后的章程则将上述5%的强制披露门槛降至3%，显然与现行法律法规中关于信息披露的规定不相符，并增加了投资者的义务。此外，伊利股份修订后的公司章程还规定，更换及提名董事会、监事会成员以及修改公司章程的提案，须连续两年以上单独或合计持有公司15%以上股份的股东才有权提出。一系列损害股东权益的行为使伊利股份股价下跌。 其他的两次下降属于股价的正常反应，即价格在经过一段时期的上升后，已初步确立了升势的格局，但由于这段时间内，早期买入者已有一定的盈利，他们的抛售会使上升面临压力，看好后市的投资者也不情愿在更高的价位上买入。于是，在这个价位由于断线盈利者急于抛售兑现，空方处于暂时的主动，价格也会随之回调，但回调幅度十分有限，在图形上表现为一个次要趋势。 根据以上分析，根据道氏理论，当前伊利股份正处于平稳发展的趋势中，可以考虑买入。 2.K线理论 K线就是指将各