国债期货-.docxVIP

国债期货报告一、基本概念（一）概述及特点国债期货属于利率期货，是为了转嫁利率风险而开发的金融衍生产品。国债买卖双方在交易所内公开竞价，签订在未来特定时间按预先设定的成交价格办理交割。与国债现货交易不同，国债期货交易实际上是标准化的合约买卖，通过套期保值，冲抵利率风险，或通过投机活动获取合约价格变动的差额。国债期货作为金融期货中的利率期货，能够反映金融市场中利率水平的变动趋势，具有一般金融工具的特性:它的交易不伴随任何实物商品的流动，不受空间的障碍，在跨地区之间瞬间便可完成巨大的交易量。作为利率期货的一种，国债期货的功能主要集中在两个方面，一是规避由于利率变动等因素带来的价格风险;二是价格发现，也就是为国债现货的正确定价提供参考。国债期货的产生主要是出于规避利率风险的需要。国债期货交易是在国债现货交易的基础上发展起来的，是对国债现货交易的重要补充，具有如下特征:一、国债期货合约是标准化合约。国债期货合约是买卖双方与交易所或清算公司之间达成的，规定在未来既定日期，以既定价格交割以国债为标的物的标准化协议。买卖双方不直接面对面地签订合约，交易所或清算公司是他们的中介机构，并对合约的履行提供信用保证。而且，在买卖国债期货合约时，并不直接对标的物所有权进行交易，只形成一种具有法律约束力的承诺，即在未来某个特定时刻进行实际标的物所有权的交割。为确保合约的可靠性和可兑换性，国债期货合约经过严格标